新产能释放供应压力增加 PTA价格震荡回落

　　根据价格监测显示，近一周国内PTA现货市场行情维持震荡下跌态势，截止1月28日国内市场现货均价为3800元/吨，较1月21日下跌1.13%，同比下跌22.20%。

　　装置方面，PTA开工维持在87%以上偏高。虽然宁波逸盛200万吨装置1月24日起执行计划内检修，但福海创450万吨装置已恢复正常运行，1月22日出料。另外，福建百宏新装置投产进度一直引发市场关注，这套250万吨新装置1月21日投料试车，1月24日正式出产品，目前运行一半产能，另一半计划2月初投产。新产能释放加剧了PTA供应过剩的局面，PTA供应端仍是逐步承压，且累库风险加剧。

　　原料市场原油近期由于全球疫情形势严峻以及美原油库存增加等因素影响，价格震荡调整为主，成本端对PTA市场推动作用减弱。同时中金及福海创PX装置均将于近日内恢复生产，国内供应出现明显提升，PX市场窄幅震荡调整为主。

　　下游聚酯开工负荷下降至80%以下，对PTA需求降低，供需面缺乏利好，重新积累库存。春节日益临近，终端纺织工厂逐渐放假收尾整理，对原材料谨慎观望心态，市场交投气氛平淡，江浙织机现已下降至60%附近。传统纺织市场，冬季面料南北客商入市现货认购仍有下降，订单承接相对有限，整体市场成交量较前期震荡下滑。

　　分析师认为，当前原油价格依旧震荡在近1年内的高位附近，成本端仍存在一定支撑，PTA现货加工费回落至380元/吨附近，整体依旧处于偏低位置，抑制PTA跌势。但随着新产能释放，自身供应压力增加，且随着春节长假的临近，织机加弹工率明显下滑，聚酯负荷季节性回落概率较大，终端刚需不足，观望情绪较浓，采购氛围将偏弱。供应端和需求端双双承压，市场供需矛盾将进一步激化，预计节前难有实质性利好提振，PTA价格维持震荡偏弱的可能性较大。