良い雨は季節を知っています。誰が低迷する「アップル産業チェーン」を呼び覚ましますか？

昨年10月のiPhoneの発表を経て、アップル産業チェーンは、触媒が足りない空き窓期に入ったようです。

先日、アップルが発表した2020年第4四半期の四半期報でも、最初の1000億ドルの大台を突破したことが明らかになりました。アップルの大中華圏での売上高は57%アップしました。

しかし、プレートの動きはまだ盛り上がらない。

21世紀の資本研究院の追跡データによると、今年1月中旬に、Windアップル指数は12000ポイント近くから10113ポイントに下落し始めた。最近、アップル指数は10400ポイントで推移している。また、先導会社の情報精密、ゲール株など前期の利益が大きい株についても、大幅な転換があった。

株価の不振の背後には、アップル産業チェーンのマイナスが頻出している。

今回の負の世論は欧菲光がリードして、まず去年にサプライチェーンのリストを削除されました。その後、アップルにカメラを供給する関連業務が聞泰科技に販売されることを確認しました。

その後、コールの株式を財務総監に変えて、市場の財務データに対する懸念を引き起こし、その在庫問題を指摘しています。

インドのメディアによると、アップルは10%のiPhone 12生産を中国からインドに移そうとしているという。

サプライチェーンの移転リスク、巨額の在庫危機、有名な標的が取り除かれた産業チェーンなどのうわさが襲来し、未来のA株のアップル産業チェーンの動きと業績の伸びに少しの不確定要素が加わった。

良いニュースは、新市場の発表によると、アップルの春の発表会は3月23日に開催されます。

現在の情報によると、3月の新商品の中で、アップルはiPad Pro、Air Pods、Apple TV製品ラインを更新し、噂されているAir Tagsの紛失防止パーツを持ってきます。

これまでの経験から、アップルの新商品が発表されるにつれて、産業チェーンは高い景況感を維持する見込みで、関連上場会社は元気を回復させられます。

現在の市場上では、空のニュースが飛び交い、アップル産業チェーンのパフォーマンスは短期的な変動ですか？それとも根本的な方向転換ですか？

業績、株価は典型的な刃物の差が現れます。

3月10日現在、Windデータによると、41社のA株アップル産業チェーンは計31社が昨年の業績速報を発表した。

このうち、21社の純利益は成長を実現し、予喜企業は7割近く、さらに10社の企業純利益は100%を超えると予想されています。

例えば、ゲール株式は2021年に純利益約275316.57万元を実現する予定です。288122.00万元で、115.0%-25.000%伸びました。ロング・盈精密実現の純利益は約5300万元-65000万元で、532.28%-67.44%伸びました。ブルースコープ科学技術の純利益は約488820.70万元-506102.24万元で、98-105%伸びました。

長盈精密表示によると、製品の構造調整が効果を収め、着用類の製品、平板類、ペンの電気が大幅に増加し、効果と利益に積極的な影響を与える。去年の半年の新聞を見てみると、長期の精密純利益が大幅に増加したか、あるいは服装の設備の需要が激増したことと密接に関連しています。

アップルのガラスカバーの中核サプライヤーであるブルースコープのアップルサプライチェーンの供給シェアは着実に向上しています。昨年8月、会社は99億元で科学技術が保有する勝泰州、可利泰州の100%株を買収して、これによってiPhone金属ケースの生産業務に切り込みました。その年報の予告の中で、会社は適時に信頼できて下流の取引先の大量の納品の需要を保障して、会社の全世界の中でハイエンドの細分の製品の領域の市場占有率を拡大しましたと指摘しています。

これらの産業チェーンの業績増加はアップル注文の増加と密接に関係している。

しかし、業績が伸びたにもかかわらず、アップルの株価は悪化したと指摘したい。

1月15日以来、13社の累計減少率は20%を超えています。そのうち、ブルースコープ、ゲール株式、長盈精密、立訊精密、欧菲光は25%以上減少しました。前期の上げ幅が大きく、逆転の要因があるにも関わらず、裏に隠されているのは、他の要因があるかもしれません。

先導会社「エンジン停止」記

21世紀の資本研究院の研究によると、各家庭の境遇は違っている。

欧州のフィリピンを例にして、フルーツチェーンが取り除かれたというニュースが去年から流れています。例えば昨年9月には、アップルがオーロラからサプライチェーンのリストを削除したと報道されています。そして、オーロラのタッチメニューの大部分はブルースコープの技術に帰されたと言われています。しかし、蓝思科技と欧菲光双双は上記のニュースを否定しました。2021年1月には、欧菲光が華南工場（欧菲光広州）を売却したというニュースがあり、この標的は欧州菲光携帯カメラモジュール事業部（CCM事業部）に属し、アップルサプライチェーンの構成部分であると報道されています。

後に欧菲光が確認し、四つの子会社を販売する予定です。最終的には、携帯電話のODMの先導企業の聞泰科技が登場し、欧菲光を買収してアップルにカメラを供給すると発表しました。

欧菲光アップル産業チェーンの地位が危うくなりました。これは自分が果樹チェーンの光の輪に依存して成長してきた会社にとって、滅亡の災難と同じです。

オーロラと違って、ゲール株の危機は、表面的には財務総監の辞任による財務データの質疑であり、実際にはその100億の在庫に対する外部の懸念である。

データによると、2020年第3四半期末には、ゲール株式の在庫は122億元に達した。

以前に市場上で行われた調査紀要によると、「TWSの生産能力の一部は遊休しており、特に一般的なモデルで、生産能力の利用率は80%前後である。これは業界全体の問題で、ゲールと競争相手の間ではなく、注文が奪われた問題です。

TWSの生産能力の一部が遊休しているのは業界問題のようです。2020年第3四半期には、もう一つの大手通信の精密な在庫も169.9億元あります。

市場では、TWSヘッドフォン市場は依然として急速な成長の過程にあると思われていますが、基数の継続的な向上により、成長率の低下は正常現象であり、Air Pods 3は四半期の出荷を延期しています。上半期の増速には一定の影響がありますが、絶対量は増加しています。

もう一つのマイナスニュースは、長い間伝わってきたりんごの「切り」のうわさです。

ブルーステクノロジは、以前開催された電話会議を否定し、産業チェーンの上半期のボラティリティが比較的大きいとしていましたが、今はフラットになりました。空いたチャンスは四半期前後になるかもしれません。だから、この時点ではより低いチップを獲得したいというデマがありますが、産業の長期的な傾向には影響しません。

上記の負のイベントは、アップル産業チェーンの全体的な動きに影響を与えました。

まず、欧菲光が取り除かれたことから、アップルはサプライヤー間でバランスを取って、同時に技術的な優位性のある方のプレミアム能力を移転して、サプライチェーンが集中するリスクを防止します。

実際、近年の中国台湾、大陸のサプライヤーの変化から見て、中国大陸のメーカーはここ数年、アップルのサプライチェーンに徐々に進出しているが、サプライチェーンの数や部品ゼロの供給の重要性からいっても、台湾のメーカーの足に追いつくのは難しい。中国大陸会社は果チェーンの中で安定的な地位を占めるには、絶えず技術の突破が必要です。

第二に、Air Podsの出荷量の伸びが鈍化したという噂の影響で、AR/VRなどAIO Tの革新品類はまだ大規模な出荷されていません。

主な原因はスマートフォン市場が年末に入ってからの「空いた窓期間」で、年報の業績は大幅に増加しましたが、基本的には市場予想の中で、顕著な触媒が不足しています。

新商品のリリースは気分に火をつけることができますか？

アップルは3月23日に新製品発表会を開催すると発表しました。

これはまだ「公式認証」という言い方ではないが、市場全体の予想と合致している。

今回のアップルの新製品発表会はオンラインで行われます。現在の情報によると、3月の新商品の中で、アップルはiPad Pro、Air Pods、Apple TV製品ラインを更新し、噂されているAir Tagsの紛失防止パーツを持ってきます。

しかし、今回は新しいiPhoneの携帯がないということです。

多くのユーザーにとっては、アップルが今年発売する新型iPhone 13シリーズの携帯電話の外観やハードウェアのスペックなどに関する情報が気になりますが、一般的にはアップルの新型iPhoneは9月に正式に発売されます。

今回の新商品の中で期待できる商品がありますか？

Air Pods 3が来たのはほぼ確実です。なにしろ、Air Pods 2は2年前の製品です。

国内メディアによると、アップルの新型Air Podsイヤホンの外観図を発表しました。アップルのAir Pods 3はAir Pods Proのようなデザインを採用しています。ヘッドフォンの柄の長さはAir Pods Proより少し長いです。

2世代前と比べて、AirPods 3は耳に入るように設計されました。このようにアクティブノイズ低減をサポートしなくても、シリカゲル耳栓によって外部の騒音を効果的に遮断し、ユーザーの使用体験を高めることができます。

毎年3月にiPadのラインを更新するのは、ほとんど文にならない慣例です。

今年の各メディアの報道によると、新モデルのiPad miniと新型iPad Proが今回の発表会の主役になることはほぼ確実です。

発表によると、新型iPad miniは四面等幅の全面スクリーン設計を採用し、全体の設計言語とiPad Pro及びiPad Air 4は一致しており、フレームがよりフラットになり、トップにタッチID指紋電源ボタンを採用した。正面スクリーンの比率は大幅に向上した。新型iPad ProはアップルA 14 Xプロセッサを搭載し、ハイドンX 55ベースバンドを内蔵し、デュアルモデル5 Gネットワークをサポートする。

天風国際アナリストの郭明錤氏の報告によると、アップルは2021年にミニのLEDを使った新製品を大量に発売し、その中に新しいiPad Proが含まれている。

伝統的なLCDスクリーンに比べて、Mini LEDのスクリーンはより密集したバックライトを持っています。より暗い黒、より高い輝度、より豊かな色、より大きなコントラストを提供して、より良い印象を与えます。

つまり、まず注目すべきは、アップル・エア・ポッズシリーズが第一世代の製品から世界市場を席巻しているからです。

しかし、今のTWS市場は競争者が多いです。特に価格性能比がないと、Air Pods 3は大きな地位を失う可能性があります。ですから、爆発物になるかどうかは、Air Pods 3の価格によって、親民かどうかによって決まります。

もう一つの注目すべきは、新版iPad ProがもたらしたMini LEDサプライチェーンの熱が上昇したことです。

しかし、中国台湾のサプライチェーンによると、流行の影響で新型iPad Pro関連の部品が不足しているということです。

その中で最も重要なMini LEDスクリーンは、ディスプレイ・モジュールの素材に関する生産手順に良率があるため、第4四半期のディスプレイ出荷台数は50%減の可能性があり、30万～40万枚しか残っていません。新型iPad Proは製品の生産が需要に追いつかない状況に直面する可能性が高い。

危険警告：リンゴの生産能力の移転予想

頻繁に報道されていますが、アップルは7%から10%の生産能力を中国大陸からインドに移し、鴻海のタミル・ナードゥ州にある工場でiPhone 12の生産を担当しています。これはアップルの業務を中国大陸からインドに移したものです。

中国は世界最大のスマートフォン市場の一つで、毎年アップル社の売上高に大きく貢献しています。実際、アップルは中国市場に依存しているだけでなく、中国製にも依存しています。アップルのクックCEOは何回もアップルが中国のサプライチェーンから離れられないと表明しました。

しかし、ここ数年、アップルが中国からベトナム、インドなどに生産ラインを移すというニュースが相次いでいます。2020年、アップルはインドの生産ラインでアップルiPhone 11を製造しました。

なぜリンゴは生産能力を中国から移転するのですか？

客観的な次元から見ると、中国の労働力のコストが急速に上昇している一方、インドは依然として大量の安い労働力を持っています。中国に比べて、アップルは生産ラインをインドに移して、明らかに高い利益を得ることができます。一方、インド市場は潜在力が大きい新興市場ですが、アップルiPhoneの価格が比較的高いため、ほとんどのインド人が耐えられなくなりました。この状況を変えるために、アップルは生産ラインをインドに移して、インドのスマートフォンに対する輸入関税の20%を回避して、現地でのiPhoneの価格を下げることができます。

これらの市場要因以外にも、サプライチェーンの多様化の観点から、アップル社は中国製造業への依存から脱却し、国際情勢の生産への影響を減少させたいと考えています。

これは、産業チェーンの移転が最終的に着地すれば、移行の生産能力は主にアップルの携帯電話の生産に関わっています。

21世紀の資本研究院によると、iPhone 12シリーズの4機種（iPhone 12/12 Max、12 Pro/12 Pro Max）は、国内のサプライヤーに関連しています。ブルーステクノロジ、比亜迪電子、鵬鼎ホールディングス、東山精密、領益智造、工業富聯、瑞声科技。

注意が必要なのは、国内のリンゴの生産能力がインドに移転するにはまだ時間がかかります。生産能力の移転は国内の設備企業の注文に影響しません。しかし、将来はまだ難しい問題です。

チャンスロジックを探す

まず、春の製品発表会の潜在的な機会です。

もしAir Pods 3価格の親民が販売を促進すれば、関連産業チェーンの標的は利益になります。

Air Pods産業チェーンを分解して、その中のNANDflashサプライヤーはメガ革新があり、FPCサプライヤーは鵬鼎ホールディングスがあり、センサーサプライヤーはゲール株式、共達電音があり、スピーカーサプライヤーはゲール株式を持っています。電池サプライヤーはシン旺達、アンテナ、VCSEL、IC部品サプライヤーは益智造、英業達、OEM/EMS代行業者はニュース精密で、充電制御と回路保護はウェル株式に関連しています。

アップル初のMini LEDバックライト製品12.9インチiPad Proはこの春に登場する見込みで、これから14インチ、16インチのMini LEDバックライトアーキテクチャを採用したMacBook Proは下半期に登場する見込みで、サプライチェーンは第2四半期末にスタートする予定で、その牽引したmini Ledサプライチェーンの熱回復に注目したい。

21世紀の資本研究院の整理によると、Min＿i Led関連のサプライヤーは、三安光電、国星光電子、利亜徳、洲明科技、TCL科学技術、京東方Aなどがあります。

同時に、5 Gの交換ブームがさらに到来するにつれて、iPhone 12はアップルの携帯電話ブームを再び活性化させる可能性がある。

中信建投によると、2021年にはiPhoneのシェアはさらに向上し、年間出荷は2.2億-2.3億元となり、前年同期比で約15%増加する見込みだ。2020年上半期の低基数のため、アップルは下半期も良い成長傾向を迎えている。

長期的に見て、疫病と地縁の衝突は今の2大変数で、そしてリンゴのサプライチェーンの策略を左右しています。

近年、アップル産業チェーンの部分はインド、ベトナムなどに移転したというニュースが頻繁に伝えられています。このうち、アップルが世界各地に分布している生産は大きな衝撃を受けました。アップルはiPhone 12の発表を一ヶ月遅らせるだけでなく、二回に分けて出荷させられました。生産体制の集中が負の影響を及ぼし、疫病の触媒の下で、リンゴが危険を避ける決意はより確からしい。