장 외 시장 합병 재 구성 심사 기준 이 용광로 에서 나 와 신속 한 심사 채널 기준 을 명 확 히 하고 심사 효율 을 한층 높 인 다.

6 월 22 일 저녁 에 (이하 로 약칭) 이 정식 적 으로 착지 했다.

공개 자료 에 따 르 면 은 네 가지 측면 에서 창업 판 중대 자산 재 구성 심 사 를 더욱 명확 하 게 실시 했다. 내용 은 재 구성 목표 자산 업계 의 포 지 셔 닝 요구, 분류 심사 체제, 재 구성 신고 서류 요구, 재 구성 신청 거부 후의 처 리 조치 등 관련 요 구 를 포함한다.

재 편 신청 은 통과 되 지 않 으 면 1 차 교역 일 에 공고 해 야 한다.

자본 시장 에서 자원 배분 을 최적화 하고 가치 발견 기능 을 실현 하 며 서비스 실체 경제의 질 좋 은 발전 을 실현 하 는 중요 한 방식 과 수단 으로서 합병 과 재 구성 은 많은 상장 회사 들 의 환영 을 받는다.

특히 인수 합병 과 재결합, 창업 판 등록 제 정착 이후 관련 상장 사가 인수 합병 을 실시 하 는 편의 도가 크게 높 아 졌 다.6 월 22 일 까지 창업 판 등록 제 에서 중대 한 자산 재 편 을 신청 한 상장 회 사 는 22 개 를 돌 파 했 고 심 사 는 9 개 를 통과 했다. 그 중에서 8 개 는 순조롭게 등록 을 마 쳤 다.

전체 시장 을 보면 불완전한 통계 에 따 르 면 2020 년 에 A 주 상장 회사 의 합병 과 재 구성 규 모 는 1 조 6000 억 위안 이 었 고 많은 회사 들 이 합병 과 재 구성 을 통 해 주요 업 종 을 향상 시 키 고 구조 전환 과 업 그 레이 드 를 가속 화하 고 호 성 하 를 공 고 히 했다.합병 과 재 구성 시장의 포용 성 이 더욱 강하 고 시장 제약 체제 가 더욱 적극적으로 역할 을 발휘 한다.

이번에 '재 구성 심사 기준' 이 나 오 면서 많은 시장 인사 들 은 등록 제 에 등 록 된 장 외 시장 합병 심사 가 기업 의 합병 과 재 구성 도 구 를 더욱 편리 하 게 운용 할 것 이 라 고 예측 했다.

목표 자산 의 포 지 셔 닝 에 있어 독립 재무 컨 설 턴 트 가 업 무 를 수행 할 때 목표 자산 이 있 는 업 종 에 대해 검 사 를 하고 검사 해 야 한다. 예 를 들 어 목표 자산 이 있 는 업 종 은 상장 회사 와 같은 업 종 또는 상하 류 에 속 하지 않 을 경우 관련 규정 에 따라 목표 자산 이 창업 판 의 포 지 셔 닝 에 부합 하 는 지 상세 하 게 논증 하고 분석 해 야 한다.또한 장 외 판 재 구성 상장 목표 의 요구 와 최초 공개 상장 의 요구 가 일치 하 는 것 을 명 확 히 하고 독립 재무 컨 설 턴 트 는 상기 문제 에 대해 전문 적 인 조사 의견 을 제시 해 야 한다.

재 구성 신청 이 장 외 판 합병 위원회 에 의 해 심 의 를 통과 하지 못 하거나 거래소 에서 심 사 를 중지 하기 로 결정 하거나 중국 증권 감독 위원회 가 등록 하지 않 기로 결정 한 후에 처리 조 치 를 취한 다.재 구성 심사 기준 > 상장 회 사 는 상기 사항 을 알 게 된 후 다음 거래 일 에 공 고 를 하고 거래소 의 심사 중지 결정 을 받 거나 중국 증권 감독 위원회 가 등록 하지 않 기로 결정 한 후 10 일 이내 에 이번 재 구성 방안 을 수정 하거나 중지 할 지 여 부 를 결정 하고 공고 해 야 한다.

'빠 른 심사' 상장 회사 에 대한 요구 가 비교적 높다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 전통 적 인 '소액 빠 른 심사 체제' 를 제외 하고 창업 판 은 상장 회사 의 일상적인 정보 에 따라 품질, 규범 운영 과 성실 상황, 그리고 독립 재무 고문, 증권 서비스 기구의 업무 수행 능력 과 업무 수행 의 질 을 밝 히 고 국가 산업 정책 과 거래 유형 을 결합 시킨다.또한 '빠 른 심사 채널' 기준 을 명 확 히 하고 기준 에 부 합 된 재 구성 신청 에 대해 거래소 재 구성 심사 기 구 는 심사 문의 횟수, 문제 수량 을 줄인다.

"앞서 (의견 청취) 에서 관련 내용 에 따라 문의 횟수 를 줄 이 고 심사 내용 을 최적화 해 야 한 다 는 등 을 언급 했다. 이번 에는 어떤 조건 에 부합 되 는 지 구체 적 인 사례 가 이 통로 에 들 어가 야 한다 고 명 확 히 밝 히 고 심사 효율 을 높이 는 것 이 시장 재 편 에 좋 은 일이 다."화남 의 한 중형 증권 회사 투자 은행 의 인사 가 방 문 받 아 지적 을 받 았 다.

구체 적 으로 보면 신속 한 심사 채널 에 들 어 갈 수 있 는 상장 회사 이다. 최근 2 년 동안 정보 공개 업무 평가 결 과 는 모두 A 류 이 고 최근 3 년 동안 중국 증권 감독 위원회 의 행정 처벌, 행정 감독 조치 또는 증권거래소 기강 처분 을 받 지 않 았 다.중국 증권 감독 위원회 에 입 건 되 지 않 은 사찰 이 아직 종결 되 지 않 았 다.주식 미 실시 위험 경고 (* ST 와 ST 포함);파산 재정 비 절차 에 들 어가 지 않다.

이 동시에 프로젝트 독립 재무 컨 설 턴 트 의 업무 수행 능력 과 업무 수행 품질 평가 도 중국 증권 업 협회 가 제시 한 A 류 평 가 를 받 아야 한다.다른 중개 기구 와 취급 자 는 중국 증권 감독 위원회 의 행정 처벌, 행정 감독 조치 또는 증권거래소 의 기율 처분 을 받 고 12 개 월 이 채 되 지 않 을 경우 신속 한 심사 류 에 들 어가 지 못 한다.산업 정책 과 거래 유형 에 부합 하 는 지 여 부 는 독립 재무 컨 설 턴 트 가 의견 을 발표 하고 거래소 에서 재점검 한다.상장 회 사 는 이번 거래 가 관련 산업 정책 과 거래 유형 에 부합 되 는 독립 재무 고문 사찰 의견 을 제출 해 야 한다.

"본질 적 으로 는 장 외 시장 을 합병 하고 재 구성 하 는 것 을 추진 하 는 동시에 감독 진의 관리 반경 을 낮 추고 감독 역량 을 더욱 중요 한 분야 에 집중 시 켜 야 한다. 현재 자본 시장 관리의 부담 이 날로 커지 고 있 으 므 로 되도록 빨리 긍정 적 인 격려 와 반대로 제약 하 는 시장 화 감독 체 제 를 구축 하여 시장 역량 으로 자본 시장 을 관리 해 야 한다."반 화 림 중 남 재 경정 법 대 디지털 경제 연구원 집행 원장 인터뷰.

그러나 반 화 림 도 이 빠 른 통 로 는 시장 에 큰 부담 을 주지 않 을 것 이 라 고 밝 혔 다. "문의 하 는 인수 합병 을 줄 이 는 데 많은 조건 이 있다. 예 를 들 어 신피 의 질과 경영 의 질, 그리고 산업 정책 등 을 포함 하고 조건 에 부 합 된 상장 회 사 는 많 지 않다" 고 말 했다.