전형 적 인 부동산 업 체 의 판매 목표 인 '브레이크 밟 기': 규모 의 성장 속도 가 보편적으로 '그린 기어' 를 낮 추 는 목표 가 더욱 높다.

정책, 시장 등 여러 가지 요소 의 영향 을 받 아 부동산 기업 들 은 예전 의 높 은 수준 에서 벗 어 나 안정 적 이 고 심지어 보수 적 인 방향 으로 전환 하고 있다.

최근 부동산 업 체 들 은 2020 년 연 보 를 잇달아 발표 하고 2021 년 실적 목 표를 발표 하고 있다.중국 주택 망 의 통계 에 따 르 면 2021 년 에 44 개 부동산 기업 의 판매 목표 성 장 률 은 평균 11.85% 였 다.2020 년 14.40% 의 평균 성 장 률 에 비해 2.55% 포인트 감소 했다.최근 4 년 간 부동산 업 체 의 판매 목표 평균 성 장 률 을 보면 해마다 하락 세 를 보이 고 있다.

분 류 를 보면 중 소기 업 은 아직도 비교적 강 한 규모 의 요 구 를 가지 고 있 고 두부 기업 은 비교적 안정 적 이다.'세 개의 빨 간 라인' 의 요구 에 따라 '녹색 문서' 의 부동산 업 체 의 목표 증가 속도 가 비교적 높 고 '빨 간 문서', '오렌지 문서' 는 보수 적 인 추 세 를 보인다.

지난 몇 년 간 규모 성장 을 추구 해 온 것 은 부동산 산업의 주 된 선율 이 었 다.작년 에 금 리 부 채 를 양 적 으로 관리 하기 위 한 '3 개의 홍 선' 정책 이 발 표 됐 고 부동산 기업 의 자금 지렛대 사용 이 제한 을 받 아 자체 자금 과 토지 비축 만으로 규모 의 대폭 적 인 증 가 를 실현 하기 어렵 게 되 었 다.

분석 자 들 은 시장 배당 의 감소 와 통제 의 정상 화 에 따라 부동산 산업의 '높 은 레버 리 지 - 높 은 성장' 모델 이 점점 효력 을 잃 고 업계 가 저속 성장 시대 에 접어 들 고 있다 고 주장 한다.

두부 부동산 업 체 는 더욱 신중 하 다.

중국 주택 네트워크 의 통계 에 따 르 면 2018 년 부터 2021 년 까지 전형 적 인 부동산 기업 의 년도 판매 목표 의 평균 증가폭 은 각각 49.04%, 17.77%, 14.4% 와 11.85% 로 해마다 하락 하 는 추 세 를 보 였 는데 이것 은 기업 이 시장 에 대한 판단 이 더욱 신중 해 졌 다 는 것 을 의미한다.

실제 완성 상황 을 보면 지난 3 년 동안 전체 시장 거래 가 비교적 높 은 규 모 를 유지 하기 때문에 대부분 부동산 기업 들 은 판매 계획 을 완성 할 수 있다.그러나 2020 년 까지 전염병 발생 과 '3 대 홍 선' 정책 등 이 발 표 됨 에 따라 일부 부동산 업 체 들 은 판매 목 표를 달성 하지 못 했다. 예 를 들 어 부 력, 융 창 은 모두 년도 판매 목표 와 거리 가 멀 고 원양, 중 해 등 대형 부동산 업 체 들 도 이 루 지 못 했다.

2021 년 에 부동산 기업 의 시장 에 대한 태 도 는 더욱 신중 해 졌 다.이미 판매 목 표를 발표 한 부동산 업 체 중 가장 급진 적 인 것 은 공동 창 출 전이 다. 합 생 은 올해 500 억 위안 의 목 표를 세 웠 고 작년 의 실제 판매 규모 보다 4 할 가까이 증가 했다.

분석 자 들 은 합 생 의 기수 가 낮 고 토 존 규모 가 크기 때문에 시장 에 큰 변동 이 발생 하지 않 는 전제 에서 이 목 표를 달성 하 는 것 이 어렵 지 않다 고 주장 한다.

합 생 과 비슷 해 2021 년 매출 목표 증가폭 이 큰 기업 은 규모 가 작은 편 이다.대형 부동산 업 체 에 비해, 성장 속도 의 향상 을 더욱 쉽게 실현 할 수 있다.은 성 국제 지주 의 판매 목 표 는 300 억 위안 으로 작년 의 실제 매출 보다 3 할 증가 했다.꽃 같은 해, 향시 등 천 억 이 안 되 는 기업 들 의 올해 성장 목 표 는 모두 20% 이상이다.

규모 에 대한 두부 부동산 업 체 의 태도 가 상대 적 으로 신중 하 다.최근 몇 년 동안 완 커, 헝 다, 푸 른 계원 의 판매 목표 증가폭 은 20% 를 넘 지 않 았 고 심지어 한 자릿수 까지 늘 어 났 다.

완 커 는 최근 몇 년 동안 대외 적 으로 판매 목 표를 발표 하지 않 았 고 회사 의 실제 판매 성 장 률 도 15% 를 넘 지 않 아 안정 적 인 성장 세 를 유지 했다.2021 년 에 완 커 는 7900 억 위안 의 판매 목 표를 제 시 했 고 작년 의 실제 판매 규모 보다 12% 증 가 했 으 며 완 커 는 상환 율 의 95% 를 요구 했다.

헝 다 의 올해 매출 목 표 는 7500 억 위안 이 고 증가폭 은 3.71% 에 불과 하 며 한 자릿수 성장 을 계속 유지 했다. 푸 른 계원 의 권익 판매 금액 목 표 는 6240 억 위안 이 고 증가폭 은 10% 에 불과 하 다.

중 소기 업 에 비해 대형 부동산 업 체 의 기수 가 높 아 규모 의 고속 성장 을 이 루 기 는 어렵다.그러나 일부 거물 들 은 여전히 일정 속 도 를 유지 하려 고 애 쓰 고 있다.투자 유치 뱀 구 의 올해 매출 목 표 는 3300 억 위안 으로 작년 의 실제 규모 보다 18.87% 증가 했다.이 규모 의 부동산 기업 중에서 이미 '고성 장' 대열 에 속한다.

붉 은 선 의 속박

몇 년 전에 투자 유치 와 완 커, 폴리, 김 지 는 중국 부동산 기업 의 1 군단 을 차지 했다.그 후 회 사 는 한때 낙오 되 었 으 나 심 천 뱀 구 공단 의 토지 자원 을 통합 시 켜 다시 발전 잠재력 을 얻 었 다.재 경 평론 가 는 21 세기 경제 보도 에 "상업 유치 뱀 이 비교적 높 은 성장 목 표를 세 웠 다 는 것 은 회사 가 여전히 '코너 오 버' 의 추 구 를 가지 고 있다 는 것 을 의미한다" 고 말 했다.이 동시에 상업 유치 뱀 구 는 또 다른 두 가지 장점 이 있다. 엄 청 난 토지 비축, 좋 은 재무 기준 이다.

2020 년 말 현재 투자 유치 뱀 구 의 자산 부채 율 (예 대금 제외) 은 58.84%, 순 부채 율 은 28.81%, 현금 단채 비 는 1.23% 로 나 타 났 다.'세 줄 의 빨 간 선' 에 있 는 녹색 파일.규제 정책 에 따 르 면 올해 투자 유치 뱀 구 의 금 리 부채 규 모 는 최대 15% 까지 늘 어 날 수 있다.

부동산 업 체 가 판매 목표 에 대한 설정 은 회사 의 발전 전략, 상품 가치 규모, 자금 실력 등 과 관련 이 있 는 것 으로 알려 졌 다.그러나 '세 개의 빨 간 라인' 정책 이 발표 되면 서 부동산 기업 의 자금 상황 이 배당 되 어 관리 되 기 때문에 더 이상 높 은 부 채 를 빌려 높 은 성장 을 이 루 기 어렵다.또한 감독 부서 가 기업 에 게 표 외 부 채 를 제출 하 라 고 요구 하기 때문에 예전 에 대량의 채 무 를 표 외 로 하 는 것 도 수렴 할 것 이다.

사실은 '세 개의 빨 간 라인' 정책 은 어느 정도 에 부동산 기업 의 규모 성장 기대 에 영향 을 주 었 다.규정 에 따라 레 드 오렌지 옐 로 우 네 개의 등급 의 주택 기업 은 금 리 부채 규모 의 증가폭 상한 선 이 각각 0, 5%, 10%, 15% 4 단계 이다.만약 에 '금 밟 기' 상황 이 비교적 심각 하면 부동산 기업 의 대출 규 모 는 제한 을 받 아 고속 성장 을 이 루 기 어렵다.

부동산 업 체 의 판매 목 표를 정리 한 결과 '그린 기어' 부동산 업 체 가 설정 한 판매 목표 성 장 률 은 전체적으로 다른 업 체 보다 높다.예 를 들 어 '그린 기어' 에 있 는 보 룡 부동산 은 올해 매출 목 표 는 1050 억 위안 으로 작년 의 실제 판매 규모 보다 28.8% 증 가 했 고 똑 같이 '그린 기어' 에 있 는 용 호 는 올해 매출 목 표 는 3100 억 위안 으로 14.6% 증가 했다.그 가 처 한 규모 수준 에서 이들 의 성장 목 표 는 모두 비교적 높다.

이에 비해 3 개의 레 드 라인 을 모두 밟 은 것 은 '레 드 파일' 의 첫 출발 이 었 고, 올해 매출 목 표 는 1100 억 원 으로 설 정 돼 지난해 의 실제 판매 금액 보다 25 억 원 늘 어 난 것 으로 나 타 났 다.

또 일부 부동산 업 체 들 이 설정 한 판매 목 표 는 비교적 보수 적 이 고, 심지 어 는 작년 의 실제 매출 보다 도 낮다.빈 쟝 그룹의 매출 목 표 는 1200 억 위안 으로 작년 1350 억 위안 에 비해 11.11% 하락 했다.홍콩 부동산 업 체 구 룡 창 도 보수 적 이어서 2 년 연속 매출 목 표를 낮 춘 뒤 올 해 는 150 억 위안 수준 을 유지 하 며 지난해 와 같은 수준 을 유지 하고 있다.

엄밀 한 약진 은 시장 배당금 의 감소 와 통제 의 정상 화 에 따라 부동산 산업 은 저속 성장 시대 에 접어 들 고 있다 는 것 을 나타 낸다.규모 에 대한 요구 에 비해 재무 안전 의 중요성 이 크게 높 아 지면 서 부동산 업 체 가 관리, 제품 등 분야 에 진출 하도록 강요 할 것 이다.이 동시에 업계 의 구조 도 계속 경 화 될 것 이다. 마 태 효과 가 현저 하고 중 소기 업 들 이 차 를 추월 하 는 어려움 도 점점 커 질 것 이다.