경 동 건강 홍콩 IPO 30 억 달러 모금 초읽기 를 통 해 정면 PK 알 리 건강 타임 이 찾 아 왔 습 니 다

경 동 건강 홍콩 출시 카운트다운.

11 월 15 일 저녁 에 항구 증권거래소 홈 페이지 에 경 동 건강 주식 유한 공사 (이하 '경 동 건강' 이 라 고 칭 함) 가 소식 을 듣 고 자료 집 을 수집 한 것 은 회사 홍콩 IPO 가 비준 을 받 아 일련의 주식 발행 홍보 작업 을 시작 할 것 임 을 의미한다.

이에 따라 홍콩 현지 매 체 는 징 둥 의 건강 목표 모금 액 은 30 억 달러 에 달 했 고 소득 금 은 업무 확장, 연구 개발, 잠재 투자 와 인수 및 일반 회사 의 용도 로 사 용 될 것 이 라 고 보도 했다.상장 에 성공 하면 30 억 달러 의 모금 액 이나 경 동 건강 을 개미 그룹 으로 만들어 상장 을 잠시 미 룬 이래 홍콩 최대 의 신주 가 된다.

공개 자료 에 따 르 면 경 동 건강 은 경 동 그룹 이 경 동 수 과 · 경 동 물 류 를 제외 한 세 번 째 유 니 콘 기업 이자 소매, 물류, 수 과 를 거 친 그룹 에서 네 번 째 로 큰 업무 영역 으로 약국 및 온라인 의료 건강 을 위 한 업 무 를 주관 하고 있다.

신 관 폐렴 의 발생 으로 인해 건강 산업 은 새로운 발전 기 회 를 맞이 하 게 되 었 고 인터넷 + 의료 건강 은 현재 환경 에서 새로운 명제 가 되 었 다.프로 스 트 설 리 번 보고서 에 따 르 면 중국의 2019 년 의료 건강 지출 비율 은 전 세계 에서 2 위 를 차 지 했 고 2019 년 에는 6 조 5200 억 위안 에 달 했 으 며 2024 년 에는 10 조 62 억 위안 에 이 를 것 으로 전망 된다.이 1 조 급 시장 에서 경 동 건강 은 어떻게 자본 시장 에서 두각 을 나 타 낼 수 있 습 니까?

경 동 계열 판도 확대

올해 들 어 경 동 은 자본 시장 에서 동작 이 빈번 하 다.

먼저 6 월 5 일 경 동 지분 의 40% 가 넘 는 달 그룹 이 나 스 닥 IPO 에 정식으로 상장 되 었 고 모금 액 은 3 억 달러 를 넘 었 다.이후 경 동 그룹 은 홍콩 에서 '2 차 상장' 을 실현 했다.9 월 11 일 경 동 수 과 의 창 판 IPO 신청 은 상하 이 증권거래소 에서 접수 되 었 다.현재 경 동 건강 이 홍콩 에 출시 되 어 카운트다운 을 시작 하고 있다.

현재 경 동 산하 업 무 는 경 동 물류 와 올해 처음 분리 운영 한 경 동 공 산 품 만 남 았 다. 아직 명확 한 IPO 계획 은 없 지만 1 급 시장 에서 도 '런닝 맨' 을 지속 하고 있다.

이런 업무 들 이 속속 나 뉘 어 상장 되면 서 경 동 은 수년 에 걸 쳐 육성 한 유 니 콘 이 집중 수확 기 에 접어 들 게 된다.유 강동 의 자본 판 도 는 전자상거래 에 국한 되 지 않 고 금융 과학기술, 물류, 건강 등 을 포괄 하 는 다 원 생태 가 될 것 이다.

시간 표를 보면 경 동 건강 이 홍콩 에 진출 하 는 과정 이 빠르다.지난 9 월 27 일 경 동 건강 은 홍콩 연합 증권거래소 홈 페이지 에 상장 신청 을 정식 적 으로 제출 했 고, 두 달 이 채 안 되 어 소식 을 들 었 다.소식 을 들 은 후에 회사 와 판매상 은 일련의 주식 발행 업 무 를 시작 할 수 있다.

실적 에 있어 2017 년 부터 2019 년 까지 경 동 건강 수입 은 각각 56 억 위안, 82 억 위안, 108 억 위안 이 었 다.2020 년 상반기 경 동 건강 수입 은 88 억 위안 으로 전년 동기 대비 76% 증가 했다.조정 을 거 친 후에 2017 년 부터 2020 년 상반기 까지 회사 의 순이익 은 각각 2.1 억 위안, 2.5 억 위안, 3.4 억 위안 과 3.7 억 위안 으로 수익 능력 이 지속 적 으로 증가 했다.

올 상반기 경 동 건강 수입 이 크게 늘 었 음 을 알 수 있다.주식 유치 서 에 따 르 면 전염병 으로 인해 소비 지출 이 보편적으로 줄 어 들 었 고 국민 들 이 건강 제품 과 서비스 에 대한 의식 이 강화 되 었 으 며 만족 하지 못 한 수요 가 많아 서 대중 들 이 온라인 의료 건강 서비스 에 대한 수요 가 증가 하고 약품 의 수요 도 증가 했다.

주식 유치 서 에 따 르 면 경 동 건강 업 무 는 두 가지 가 있 는데 하 나 는 온라인 소매 약국 업무 이 고, 다른 하 나 는 온라인 의약 건강 서비스 이다. 그 중에서 온라인 소매 약국 업 무 는 세 가지 모델 로 운영 되 는데 그것 이 바로 자영, 온라인 플랫폼 과 전 채널 의 구조 이다.자영 모델 은 주로 경 동 대 약국 을 말 하 는데 온라인 플랫폼 모델 은 주로 제3자 상가 가 입 점 한다.

현재 온라인 소매 약국 업 무 는 경 동 건강 의 가장 중요 한 수입 원 이다.2017 년, 2018 년, 2019 년 과 올해 6 월 30 일 까지 6 개 월 동안 제품 의 판 매 는 각각 경 동 건강 전체 수입 의 88.4%, 88.8%, 87.0% 와 87.6% 를 차지 했다.

2020 년 6 월 30 일 까지 징 둥 의 건전 한 온라인 전자상거래 플랫폼 은 9000 개 이상 의 제3자 상 가 를 가 졌 고 플랫폼 의 활성 화 된 사용 자 는 7250 만 명 이 었 다. 2020 년 상반기 에 징 둥 의 건강 한 하루 평균 온라인 조회 수 는 9 만 명 에 달 했 고 플랫폼 의 누적 사용 자 는 1.5 억 명 에 달 했다.2019 년 수입 에 따 르 면 경 동 건강 은 중국 최대 온라인 의료 건강 플랫폼 이자 전국 최대 온라인 소매 약국 이다.

주주 권 구조 에 있어 경 동 그룹 은 경 동 건강 81.04% 의 주식 을 직접 보유 하고 IPO 이후 경 동 그룹 은 50% 이하 의 지분 을 보유 할 것 으로 예상 된다.

그 밖 에 징 둥 건강 에 도 일련의 스타 주주 가 있다. 티 비 시 아, CPEChinaFund, 중 금 회사 와 중국 생명 은 각각 3.16%, 3.16%, 2.37%, 2.26% 의 주식 을 가진다.높 은 물동이 자본 은 올해 8 월 에 경 동 건강 에 대한 초 8 억 3000 만 달러 의 B 라운드 투 자 를 완 성 했 고 IPO 는 4.49% 의 주식 을 가지 고 최대 기구 투자 자 이 며 높 은 물동이 자본 의 최고 투자 관 이 노 청 은 비 집행 이사 가 되 었 다.

딥 테 크 놀 로 지 연구원 장 효 영 전 증권 회사 부회장 겸 인터넷 수석 분석가 는 "성장 속도 로 볼 때 지금 은 경 동 건강 발전 속도 의 정점" 이 라 고 말 했다."경 동 건강 분 리 는 늦 은 편 이지 만 출시 속도 가 빨 라 서 기업 발전 이 가장 좋 을 때 좋 은 가격 에 팔 려 고 하 는 것 으로 추정 된다."

아 리 건강 과 정면으로 맞 서

중국의 의료 건강 지출 규 모 는 크 고 꾸준히 증가 하지만 중국의 의료 건강 업 계 는 아직도 디지털화 초기 단계 에 있다.프로 스 트 설 리 번 보고서 에 따 르 면 중국 은 2019 년 원 외 온라인 소매 약국 을 통 해 약 2.4% 만 판매 했다.관련 정책 및 기술 및 신규 발병 이 가속 화 되면 서 2024 년 까지 디지털 대 건강 시장 규 모 는 1 조 3000 억 원 으로 크게 늘 어 날 전망 이다. 세분 업계 에 서 는 온라인 소매 약국 시장 규모 가 4560 억 원 에 이 를 것 으로 예상 되 며, 온라인 방문 시장 은 1550 억 원 으로 늘 어 나 의료 상담 의 주요 방식 이 될 것 으로 보인다.

후각 이 예민 한 자본 은 이미 온라인 의료 라 는 코스 를 겨냥 하여 일찍부터 알 리 건강, 바 이 두 건강, 평안 좋 은 의사, 정향 원 등 많은 거두 들 이 탄생 했다.2015 년 에 알 리 의 건강 은 껍질 을 빌려 상장 되 었 고 평안 하고 좋 은 의사 도 2018 년 에 홍콩 에 출시 되 었 다.현재 아 리 의 건강 시 가 는 2700 억 홍콩 달러 (약 348 억 달러) 에 가 깝 고 평안 한 의사 시 가 는 1200 억 홍콩 달러 (약 155 억 달러) 를 넘는다.

현재 경 동 건강 은 1 급 시장 에서 의 평가 치 는 경쟁 업 체 인 알 리 건강 을 직접 추 진 했 고 A 차 융자 완료 후의 평가 치 는 약 70 억 달러 이다.2020 년 8 월 에 경 동 건강 은 높 은 물동이 자본 8 억 3000 만 달러 의 B 라운드 융자 를 받 았 다 고 발 표 했 고 투자 후 평가 액 은 300 억 달러 에 달 했 으 며 알 리 건강 과 차이 가 크 지 않다.

수익 능력 을 비교 해 보면 경 동 건강 2019 년 의 업무 수입 은 108 억 위안 에 달 했 고 이윤 을 창 출 했다.한편, 알 리 건강 2020 년 (2020 년 3 월 31 일 까지) 매출 은 96 억 위안 으로 1570 만 위안 의 적 자 를 보 았 다. 평안 좋 은 의사 가 2019 년 에 50 억 65 만 위안 의 매출 을 올 렸 고 18.3 억 위안 의 적 자 를 보 았 다.경 동 건강 은 마치 업계 의 일인자 가 되 었 다.

신 삼판 수석 분석가 제 해 빈 에 따 르 면 업무 모델 을 보면 경 동 건강 은 알 리 건강 과 비슷 하 다. 주로 의약 소 매 를 위주 로 하고 다른 부분 으로 확대 한다. 발전 경 로 는 주로 모회사 의 데이터 와 공급 사슬 의 장점 에서 의약 전자상거래 에서 출발 하여 인터넷 의료 의 산업 구 조 를 점차적으로 보완 하 는 것 이다.그러나 평안 하고 좋 은 의 사 는 예전 과 달리 천연 적 인 전자상거래 유전자 장점 을 가지 고 의료 서 비 스 를 제공 하 는 것 을 위주 로 하고 다른 부분 으로 확대 한다."이 세 회 사 는 모두 모회사 그룹 과 의 협동 에 있어 서 우세 하 다."

의심 할 여지 가 없 는 것 은 전염병 상황 이 노출 된 오프라인 의료 자원 의 불 균형 등 짧 은 판 넬 이 인터넷 의료 라 는 1 조 블 루 오 션 시장 을 가속 화 시 켰 고 의료 건강 분 야 는 많은 거두 들 이 노 리 는 큰 시장 이 되 었 으 며 많은 경쟁자 들 이 앞 다 투어 몰 려 오고 있다.

'웨 이 보 메 디 컬, 정향 의사, 봄비 의사 등 플랫폼 모델 에 비해 데이터 가 인터넷 의 거두 구조 인 온라인 의료 의 현저 한 장점 입 니 다."그러나 안정 적 인 수익 모델 을 어떻게 형성 하고 촉진 이나 문진 등 직면 하 는 진료 수 요 를 해결 하 는 지 하 는 것 은 모든 인터넷 의료 기업 이 고려 해 야 할 문제 입 니 다."한 의료 업계 분석 인 이 지적 했다.