「萌え寵」経済爆発：「医食住行」野蛮成長VC/PE賭け暴利コース

21世紀革新資本研究院研究員許夢旖広州報道

ペット消費のグレードアップ、人々の愛護観念の転換に伴い、ペットコース市場は野蛮に成長し、ペットに関する新型業態はさらに続出している。

最近発表された第7回国勢調査の結果によると、人口の低出生率と高齢化の問題が深刻化し、消費者の消費意思決定は物質消費と感情消費の境界にあり、「付き添われる」需要を達成する「萌え」経済は千億市場をはるかに超える可能性がある。

1988年に上海税関が最初の輸入ペット「博美」を申告してから2020年にかけて、中国の総ペット数は米国を超えて億級に達したことが明らかになった。中国のペット市場の強い需要のおかげで、2017年から国内のペット経済の潜在力が急速に放出され、世界一のペット経済市場となった。他の風口の突然の爆発とは異なり、ペット経済の熱は長期的な過程であり、浮上した時にはすでに巨大なものとなり、ペットの「医食住行」は引き続き精密化の方向に発展している。

ペット経済の産業チェーンは絶えず伸びており、各ペットコースを見ると、2020年上半期、融資規模が最も高いペット医療に15億1200万元、ペットフード分野に11億6600万元、ペットショップに8億1900万元、ペット用品に2億7500万元、ペットスマートに1億9600万元の融資を受け、ペット電子商取引は1億4500万元の融資を受け、ペットサービスは1億4400万元の融資を受けた。

21世紀革新資本研究院はペットフード、ペット医療、ペット用品及びペット電子商取引Appなどの各産業段階の観察分析を通じて、「それ」経済業界の細分化されたコースの現状特徴と将来の趨勢に対して帰納と予審を行った。

ペットフード：主な食糧市場「神の喧嘩」スナックや潜在的突破口

ペットフードは間食、缶詰、乾物、新鮮な食糧、主食などをカバーしており、その利益と将来性は普通の飲食業よりも高い。統計によると、ペットフードのここ10年の年間平均複合増加率は21.5%に達し、2020年の市場規模は700億元に達し、前年同期比75%増加し、高周波を必要とするばかりの特徴を示した。成熟市場をターゲットに、華安証券は中国のペットフードスペースが4000億元前後になると予想している。

ペットを飼っている人の特徴は、ある意味でペットの所有者の大きな消費潜在力を示している。寵愛消費の構造から見ると、商品消費はサービス消費を上回り、ペット食品消費は最大の寵愛支出であり、日用品、健康食品は別居第2、第3、順に74.0%、41.0%、28.6%を占め、サービス消費は種類が多いが相対的に低周波であり、ペット医療はサービス消費の中で最も高く、17.6%に達し、次は美容入浴であり、12.3%に達し、再び訓練、養子にする。

2020年、ペット消費の総規模は3000億元に達し、そのうちペットの主食糧は950億元近くのシェアを占め、ペット消費のトップを占めている。ペットの主食糧市場は依然として年間100億級の成長率で走り、年間複合成長率は34.5%だった。ペット消費の中で最も高い品目として、主な食糧は科学的な寵愛の重要な一環である。ペット業界の発展に伴い、主食糧の品種も細分化され、機能がさらに細分化されている。主食糧市場は膨化食糧を主とし、猫、犬食糧市場の95%以上を占めているが、主食糧の生産は消費者が想像していたよりはるかに簡単であり、その栄養物質も各種動物肉粉に簡略化し、補助材料を添加し、ペットのある時期の栄養の主な需要を強化するある種の野菜粉、果物粉に簡略化し、膨化することができる。

既存の市場状況を見ると、一部の頭部ペット企業はすでにブランド識別度を備えており、オンライン販売、電子商取引プラットフォームなどのモデルを利用して急速に台頭している。注目すべきは、ペットの主食糧コースの競争が激しいにもかかわらず、急速にシェアが上昇しているペットのおやつにも大きなチャンスがあることだ。このうち、中寵株式（002891.SZ）は国内最古のペットフード企業で、コースを20年以上耕し、輸出級の品質のペットスナックを主に扱い、海外ODM/OEMでスタートした。現段階では、同社は自主ブランドの研究開発に力を入れ、ペットドライフード、ウェットフード、缶詰などの分野を配置し、傘下ブランドにはWanpyいたずら、Zeal真致などが含まれる。このように、競争コースを選び、オンライン販売に力を入れて国内シェアを拡大する企業は顕著な優位性を備えている。

スポット資本創設パートナーの符正氏は、キャットフードとドッグフードの2つの市場は全く異なる戦い方だと指摘している。キャットフードは依然として海外ブランドの天下であり、現在の輸入比率はまだ大きく、一部のキャットフード会社は融資を受けたが量を出すのは難しい。ドッグフードのベンチャー企業はハイエンドブランドをターゲットにしておらず、国民的ブランドを作ることが多い。短期的には、ペットの主食糧の構造は比較的安定しており、新ブランドは破局しにくい。

2020年の我が国のペット用間食市場規模は約368億元で、ここ3年の複合成長率は37%で、食品細分類規模の32.5%を占め、しかも向上傾向がある。ペットドライフードにおいて、海外ブランドの市場シェアは揺るがないが、スナック菓子やサプリメント市場への配置力は小さく、国内ペットフード企業の主要な突破口となっている。現段階では、我が国のペット用おやつ市場のシェアは約15%しか特定の会社に占められておらず、集中度は低い。国産ペットブランドは依然として差別化競争の策略を採用することによって、主な食糧と競争する過程で間食の包囲突破を実現することができる。

その中で、ペットフードの電子商取引ルートでの販売の伸び率は大きく、ペット病院、商業スーパーなどのルートをはるかに上回り、2019年には53%の市場シェアに達した。同時に、国産品の「潮経済」の台頭と文化的アイデンティティの向上により、国産ペットフードはブランド産地に偏愛していない多くのペットオーナーを高価格で誘致し、国産ブランドは将来的にもより多くの市場シェアを獲得することが期待されている。

21世紀革新資本研究院は、ペットスナックは国内ブランドが競争の中で包囲を突破する有利な方向の1つであり、市場需要と科学的飼育の普及を結合して、国内のペットスナックコースはあるいは大きな発展潜在力を備えていると考えている。

ペット医療：資本賭け暴利コース

ペットコースでは、ペット医療は常に一級投資市場の「ヒヒ」である。ペットの人々の心の中での地位の向上は、ペットの健康を保障する医療を必要とさせ、高額ペット医療プロジェクトの需要量はますます大きくなっている。セットになったペット保険市場は温まらないままだ。その原因を究明すると、ペット業界の発展に順応して生まれたペット保険が真の保障作用を果たしておらず、運営効率が低く、製品構造が不合理で、保障が行き届いていないなどの問題が際立っており、普及率と受け入れ度が高くないことが原因である。2014年に国内初のペット医療保険が登場してからも、発展は依然として楽観的ではない。

ペット所有者の身近な体験のほか、ペット病院が提示した受診価格も暴利業界であることを証明しているようだ。21世紀革新資本研究院は、大衆の評価で北京で最も人気のあるいくつかのペット病院の価格表示の高さが期待されていることを発見した。最も一般的な雌猫の不妊手術を例に挙げると、価格が最も高いペット病院の料金は4999元に達した。また、ペットが核磁気共鳴をする価格は同様に4000元前後で、その価格は三甲病院患者の核磁気共鳴費用よりはるかに高い。国連証券の統計によると、ペットに病気を見せる平均費用は500元前後で、手術に関わると5000元以上かかる。

多くの事実が積み上げられ、矛盾無比な現状が露呈した：ペット医療は疑いの余地のない暴利業界であるが、依然として多くの業者が利益を得られず、ペット用品の販売、ペットの里親サービスの提供、ペット美容プロジェクトの立ち上げなどの業務モデルに頼って収入を創出する必要さえある。

現在までに発展し、ペット医療業界は完全な産業チェーンを備えている。上流はペット医療製品のサプライヤー及びメーカーであり、ペット病院に検査設備及び生物製薬を提供する。上流と中流のリンクを担当するのはペット医療製品のチャネル業者で、チャネル業者はメーカーの代理または販売権限を取得した後、製品を中流のペット病院に販売する。産業チェーンの下流部は2つの部分に分かれており、一部は有料対象、すなわちペット所有者、もう一部は受診対象、すなわちペットである。

矛盾は中間段階で起こるかもしれないが、原因はペット病院が増えていることにほかならない。ペット数の高い増加はペット病院数の増加を直接牽引している。統計によると、2018年末現在、中国には17,000以上のペット病院があり、2019年2月にはペット病院の数は19,000軒になり、7月には23,000軒以上に急増し、わずか5ヶ月でペット病院の数は4000軒増加し、スピードは極めて速い。ペット病院は雨後のタケノコのように「一作作」が出てきたが、投資コストが高いため、業者はコストを消費者に転嫁しようとしたが、診察量が低すぎるという事実により、同地域内のペット病院との間で客を獲得するために、コストを惜しまず価格戦をして利益空間を残り少なくし始め、最終的には年間収益の増加に力がなかった。「喉の渇きを止める」価格戦は、70%を超えるペット病院を業績のゼロ成長または赤字状態にした。

同時に、ペット医療業界に参入し、大きなケーキを分けようとする資本が増えている。2018年8月、ペット医療チェーン企業の新瑞鵬ペット医療グループと高瓚資本が全面的に統合され、新グループは1000以上のペット病院を所有している。業界2位の瑞派ペット病院の実力も侮れず、400を超えるペット病院を擁し、この数字は安定的に上昇中だ。

しかし、疫病発生後、ペットの不妊注文量の上昇幅は163%に達し、ペットの入浴美容SPAの注文量は348%上昇し、ペットワクチンの注文量は240%上昇し、ペット業は補償式消費を迎え、「クリプトン金」式寵愛が襲い、ペット消費は急速に回復した。このほか、疫病発生期間中のクラウド経済の発展は迅速で、「クラウドペット吸引」モデルはさらに成熟し、従来の画像を見て話す、動画で笑わせるなどの形態から24時間の超長生放送、スクリーン越しのインタラクティブにアップグレードし、視聴者に「クラウドペット飼育」を十分に体験させた。2020年2月、タオバオペットの生中継は前年同期比375%増加し、1日の視聴者数は100万人を超えた。ペットたちの持ち込み能力は侮れない。21世紀革新資本研究院は、疫病が「ペットの雲吸引」の経済効果を拡大したと考えている。ポストコロナ時代、「クラウド経済」は流量の第一の入り口となり、より爆発的な形で発展するかもしれない。（本文は21世紀革新資本研究院『21業界投融資研究の消費サービス』シリーズの研究成果の5であり、完全版の詳細は21財経Appを参照）