ダフニ閉店4000店の入局不良電子商取引に引きずられる

市場の残酷さは想像を絶する。
カジュアルシューズ市場では、ダフニなど、80代、90代になじみのあるブランドが徐々にエッジ化している。
黄金期、ダフニは一時流行の代名詞であり、若い女性に愛され、市場占有率は20%に達し、SHEと劉若英の大幅なポスターが貼られたブランド店は一線都市から辺鄙な地域の町にオープンした。
しかし、2013年からダフニはピークから徐々に滑り落ち、売上高は年々低下し、大幅に閉店し、会社の時価総額も急落している。
スニーカーの分野に進出するのはダフニが自分のために処方した処方箋だ。ダフネ・インターナショナル（0.3，-0.17，-36.84%）（00210.HK）は26日、361度（1.77、0.04、2.31%）、カッパに勤務していた韓炳祖（ハン・ビョンジョ）氏を独立非執行役員にする人事を発表した。同日、ダフニ氏の株価は26.67%から0.475%上昇した。
しかし、今日（9月27日）のダフネ・インターナショナルの株価は突然断崖的に下落し、一時47%超下落し、12年ぶり最大の下落幅を記録した。
終値までに、ダフニ国際は36.84%下落し、1株当たり0.3を報告し、時価総額はわずか4億9500万円で、ピーク時より97%蒸発した。
　人事異動を発表し、ダフニ氏がスニーカー分野に進出
ダフニ・インターナショナルは9月26日、韓炳祖氏が同社の独立非執行役員、審査委員会議長、報酬委員会、指名委員会のメンバーであり、2019年9月25日から発効すると発表した。韓炳祖はダフニと委任契約を結んでおり、韓炳祖はダフニ取締役の任期は3年、年間報酬は39万6000人。
公開資料によると、韓炳祖はこれまでしゃぶしゃぶ（10.26、-0.10、-0.96%）飲食管理（中国）持株有限公司、積み木グループ（0.315、-0.13、-29.21%）有限公司、361度国際有限公司の独立非執行役員、Kappa親会社の中国動向（0.84、0.03、3.70%）（グループ）有限公司の最高財務責任者を務めてきた。
注目すべきは、今年4月、ダフニ氏はメディアに、近年ダフニ氏がスポーツレジャー市場に進出していることを明らかにしたことだ。2019年中間決算で、ダフニ氏は製品開発への投入を増やし、よりスタイリッシュなスニーカーを発売していると述べた。
ここ数年、ダフニ、貴人鳥などの靴企業の業績が下落し、純利益の損失が深刻だったが、スニーカー大手のアンタン、李寧（22.85、0.20、0.88%）、ナイキ、アディダスの2018年大中華市場の収入増加率は44%、18%、21%、20%に分けられ、この傾向は続いている。
国盛証券の首席アナリストである鞠興海氏、アナリストの楊瑩氏、劉家薇氏は先月、2018年の世界のスニーカー市場は3300億ドルを超え、中国市場規模は約401億ドルだったと報告した。中国の1人当たりの運動靴・衣服の消費支出はわずか28.8ドル/人で、日本と欧米に比べて依然として大きな差がある。中国のスニーカー市場は今後5年間でCAGR 9%+、2023までの全体規模は650億ドルを突破する見通しだ。
　昨日は27%急騰、今日は37%急落
転戦スニーカー市場の刺激を受けたのかもしれない。昨日、ダフニ国際の終盤は直線的に上昇し、一時28%急騰した。終値までに26.67%上昇し、0.475となった。
ダフニ氏はこれまで、ファンダメンタルズからの重大な利空情報はなかったが、なぜ昨日大幅に上昇し、今日突然暴落したのだろうか。
分析によると、昨日の利益確定資金の巨額の投げ売りと関係があるかもしれないという。
ダフネ・インターナショナルは2カ月足らずで207%急騰し、株価は0.163から今日の高値の0.5まで上昇し、区間時価総額は5億5600万ドル純増した。午後2時以降、大戸の投げ売りが加速した。
富途ブローカーのリアルタイムデータによると、東方富国際は1640万株、中銀国際は1048万株、佳兆業は723万株、華盛、富途などは500万株以上を売却した。
ダフネ・インターナショナルの株価は2012年4月に11.172ピークに上昇し、その後下落し、今年7月9日に0.15に下落したことがある。ダフニ国際の時価総額は最高189億元に達したが、現在は4億9500万元しか残っておらず、97%蒸発している。
「大衆靴王」が墜落
ダフニ氏、上半期は1日平均3店閉店
ダフニは1987年に設立され、1995年に港交所に上場した。
ダフニには輝かしい時期があった。2004年、ダフニは中国のブランド婦人靴5足に1足がダフニから来ていると主張した。業績が最も良い時期には、ダフニは1年に5000万足の婦人靴を販売することができ、5年連続で大陸の婦人靴第1ブランドの座に座り、市場占有率は20%近くに達し、「大衆靴王」の称号を得た。
2013年以来、ダフニの売上高は年々低下している。2013年から2018年にかけて、ダフニの営業収入はそれぞれ前年同期比0.78%、0.87%、19.09%、22.4%、19.86%、20.8%減少した。
2015年以来、ダフニ氏の業績は赤字の泥沼に陥り、赤字幅は徐々に拡大している。2015年から2018年にかけて、会社の株主が占めるべき純利益はそれぞれ-3.79億、-8.19億、-7.34億、-9.94億である。
8月27日、ダフニ・インターナショナルは2019年上半期の業績発表を発表した。データによると、期間内にダフネ・インターナショナルは再び純利益の2倍の減少を記録し、売上高は前年同期比37.9%減の14億3000万人を実現した。毛利は6億5100万で、前年同期比39.7%減少した。株主は損失3億9000万人を占め、前年同期比20.86%減少しなければならない。1株当たりの基本損失は23.6。つまり、2015年以来、ダフニ氏の累積損失は33.16億に達した。
実際には、輝かしい時期に対して、ダフネは2/3を超える店舗を閉鎖している。ダフニの暦年報告によると、2014年末、同社には6402の実店舗があった（うち直営店が89.78%、加盟店が10.22%）。今年上半期現在、同社の実店舗は2075店しか残っておらず、ピーク時より4327店閉鎖され、67.59%減少し、1日平均2.6店閉鎖された。
ダフニ・インターナショナルは中紙で、同社は期間中に計612カ所の販売拠点を閉鎖し、1日平均3店の閉店に相当すると明らかにした。
メディア：盲目的な拡張、電子商取引の失敗、品質の下落
中国基金報によると、盲目的に拡張し、悪質な電子商取引やブランド設計に参入したことで、2012年にピークに達したダフニ氏が転落したと分析する記事がある。
1、盲目的に拡張し、安価な販売促進
設立当初からダフニ氏は「直営+共同経営+加盟」という方式を採用し、対外的に城を攻略し始めたが、その戦績も非常に優れている。
一線市場が飽和に近づいた後、ダフニ氏はまた低線市場、さらには辺境の県城や郷鎮にも目を向け始めた。しかし、低線都市の消費能力は一、二線大都市には及ばないため、この市場を迅速に攻略するために、ダフニは低価格販売促進の手段を用いて消費者を誘致せざるを得なかった。
その結果、ダフニは損失のリスクを冒すだけでなく、ブランドイメージが崩壊する可能性もあるリスクを冒すことになる。街中の人がダフニを着ていると、「ハイエンド、ファッション、大気」のイメージから遠ざかります。
ダフニは結局、自分の当初の「わがまま」に代価を払わなければならなかった。膨大な店費に耐えられないため、ダフニは店を大幅に閉鎖して実力を保つようになった。
資料図、写真の出所：記者の張韻撮影を経て
2、悪質な電子商取引に参入し、引きずられた
電子商取引やモバイルインターネットツールの急速な流行に伴い、人々の買い物方法はすでに大きな変化を遂げている。電子商取引の衝撃を受けて、伝統的な靴小売業は一般的に市場の寒い冬に遭遇した。
この時のダフニも電子商取引の風口を嗅ぎ、ネット上でスプーンを分けようとした。2010年には、ダフニ氏はB 2 Cプラットフォーム「耀点100」に3000万元を投資し、電子商取引分野に本格的に参入した。
しかし残念なことに、誤った選択がダフニを重くして戻れなかった。
時間は半年しかないが、耀点100はダフニの最初の投資を焼き払った。しかし、ダフニはすぐに損害を止めるどころか、さらにこの「泥沼」にはまってしまう。2011年末には、京東、楽淘、好楽などの流通ルートを閉鎖し、耀点100を全力で支援した。
2年もたたないうちに、耀点100は3億元を燃やしてしまい、純資産はすでに3000万元以上を負っている。2012年7月30日、耀点100はサイト運営の中断を直接発表した。
3、品質が落ち、デザインが古い
ダフニが日増しに衰退しているもう一つの重要な原因は、靴の品質が日増しに低下し、デザインが古く、消費者の支持を得るのが難しくなっていることだ。
一方、ダフニの本来の強みは失われつつある。市場拡大と低価格販売促進の一方で、ダフネブランドの本来の高貴な気質は徐々に失われている。街中がダフニだらけの中、元からの忠実なファンの一部は徐々にその愛を放棄している。結局、多くの女性消費者は自分の大切なブランドを嫌っており、誰もが買える「安物」になる日が来るだろう。
一方、ダフニブランドは革新的でデザイン力が弱く、現在主流の消費者の世代交代のスピードについていけない。あるダフニのかつての顧客によると、近年ダフニのデザインはますます「土」になり、快適さも以前ほどではなく、このブランドを訪れることは少なくなったという