蘇寧系は100.92億円の戦略投資をしています。海で買うなら、もう出国しなくてもいいです。

蘇寧易購集団株式有限公司（以下、「蘇寧易購」という）は6月20日昼、子会社の日本LAOX株式会社（以下、「LAOX」という）が効果的に企業の長期的発展を実現するために、一連の戦略業務の転換を推進し、国際化の面で中国市場向けの貿易及び電気商取引業務を強化し、現地化の発展において、総合免税店業務から生活に更に拡大したと公告を発表しました。ファッション業務等の分野。後続LAOXは実体店舗の開発、電気商法の開拓、及び優良品質をめぐってブランド資源の取得などの業務は投入を増やし、資金需要が増加します。

業務の発展ニーズをサポートするため、LAOXは方向性を実施する予定です。髪をそえる資金を募集し、戦略投資家の蘇寧電器グループ有限公司（以下、「蘇寧電器グループ」という）の全資本子会社であるGRANDAGALAXYLIMITED（以下、「GRANDAGALAXY」という）、中国語産業株式会社（以下、「中国語産業」という）の全資本子会社であるGLOBALWORKER派遣株式会社（以下、「GLOBALWORKER」という）の株式および新株予約権（以下、約6.95億円）を募集します。

LAOX株式会社は1930年に創業し、東京証券取引所のマザーボード第二部に上場しました。主な業務は3 C家電、免税商品などの販売で、2019年3月31日現在、LAOXは免税チェーン店38店舗を持っています。

今回の株式の発行が完了した後、LAOXは取締役会の改選を予定しています。LAOX現在の7人の取締役の人数を維持する前提で、GRANDAMAGICは2人の取締役を超えないように指名してLAOX取締役会に入りますが、それでもLAOX株主総会の審議承認を得なければなりません。

今回の取引が完了したら、会社とLAOXは人員、資産、財務の面で独立して展開します。LAOXは日本国内の免税チェーン業務を主に扱います。LAOXは会社の主な業務展開に影響を与えません。会社とLAOXの間の取引は内部取引から会社と関連先の関連取引に転化します。新規の関連取引内容は主に商品購入、広告サービスなどです。

蘇寧易購によると、今回の取引目的は以下の点にある。

1、会社の資金投入を減らすことに有利で、資金の使用効率を高める。

近年、クロスボーダービジネスの影響を受けて、訪日観光客は消費重視から体験へと変化し、LAOX業務の発展に影響を与えています。積極的に市場動向の変化に対応するため、LAOXは訪日観光客の需要をめぐって、生活ファッション、観光サービスなどの業務を開拓しています。同時に、LAOXは中国市場向けの貿易とグローバルエレクトビジネスを一層開拓し、消費者に良質の日本商品とサービスを提供するよう努力しています。業務転換の発展を効果的に推進するため、LAOXは増発募集資金を実施し、蘇寧電器グループ及びLAOXの経営層を戦略投資家として導入し、その業務発展の資金需要を満足させるために、関連投資を減少させ、会社の資金資源をより知恵小売核心能力に焦点を合わせて構築し、会社の資金使用効率を向上させる。

2、会社の経営業績に対する影響を減少させ、株主の利益を保障することに有利である。

市場環境の変化に対応するために、LAOXは自ら業務転換を図り、自身の未来発展のために新たな空間を開拓する。LAOXは現在、モデルチェンジ投資段階にあり、生活ファッション、観光サービス、電気事業などの新たな業務はまだ規模を形成していない。育成が必要で、短期的な経営業績は弱く、2018年には新事業の損失の影響を受け、LAOX営業利益は同535.34%減少した。今回の取引が完了した後、LAOXは会社の子会社から会社の株式会社に変更され、LAOXの転換による不確実性がもたらす会社の経営業績への影響を低減し、株主の利益を保障するのに役立つ。

3、LAOXの業務の発展に寄与し、さらに会社との業務提携を強化し、会社の国際化業務の発展を推進する。

会社はずっと国際化業務の開拓を重視しています。今回の取引が終わったら、持ち株比率が低くなりますが、会社はLAOXの重要株主として、LAOXプラットフォームに頼って、国際影響力を拡大します。LAOXは海外での購買業務、商品調達、市場普及及び物流サービスなどと緊密な協力を強化し、蘇寧易購プラットフォームの品質消費者グループに対する魅力を高め、蘇寧易購の発展を促進します。

4、LAOXに柔軟な意思決定メカニズムを確立し、市場を迅速に攻略することに有利である。

今回の取引が完了した後、LAOX株式は相対的に分散し、更に公衆会社の要求に合致し、資金調達の手配と資本運用の柔軟性を助け、LAOX内部の意思決定効率をさらに高め、市場競争環境の変化に対応する措置をタイムリーに作り出し、企業の転換のために戦略空間を勝ち取ることができます。

今回の方向性発行株式及びGRANDAMAGICと日本観光免税の間で「一致行動協議」の関連スケジュールが終了したことを鑑み、今回の株式発行完了日からLAOXに対するコントロールが喪失されたため、LAOXは会社の連結財務諸表の範囲に組み入れられなくなり、今回の取引は会社の財務に影響を与えます。

仮に2019年3月31日を受け渡し日として、会社の財務部門の試算によると、今回の取引は会社の2019年度の純利益損失の約4.46億元に影響すると予想され、財務影響の最終状況は実際の受け渡し日に準じる。

公開資料によると、蘇寧易購は全ルートのチェーンとして最も早く1990年まで遡ることができます。会社の前身は江蘇蘇寧交家電有限公司で、2001年6月29日に全体的に株式有限会社に変更し、2004年7月21日に親交所上場する。現在までに、会社はすでに家電3 C分野で28年間深く耕し、オンラインラインの下で深い融合を完成しました。

中泰証券アナリストの彭毅氏によると、蘇寧易購は深耕家電の小売販売二十年余りで、すでに広い経済の堀を形成しています。全ルートの家電小売市場のシェアは第一位で、オフラインチェーンは万店時代に入りました。全ルートの多業種経営の規模効果の下で、オフライン店舗は会社のために十分で安定した収入源を提供し、「二大、二小、多専」をめぐって配置を推進し、全方位で多元化の消費需要を満たす。

一方、eコマースの検索流量ボーナスがピークを迎えた際、オフラインの店舗価値は見直しを迎え、蘇寧は既存の基礎に基づいて新たな流量の入口を開拓した。（1）小売クラウド加盟店は急速に市場の沈下を推進し、県鎮級市場の消費潜在力を掘り起こした。

彭毅氏の分析によると、蘇寧易購主営業業務の収益は堅実で、戦略的発展のロジックが明確で、蘇寧金融と蘇寧小店が表に出た後、上場会社のキャッシュフローと非純利益の大幅な最適化が期待される。2019-2021年に営業収入3038.36億元、/3736.54億元、4555.61億元、帰母純利益178.20億元、25.32億元、72.11億元を実現する予定です。

財務諸表によると、2018年年度、蘇寧易購は営業収入が249.57億元で、同30.5%伸びた。親会社に帰属する純利益は133.28億元で、非後帰母純利益は-3.59億元控除された。調整後の非後純利益は3.12億元（投資投資資産収益を含む）に達した。EBIT 45.78億元を実現し、前年比43億元増加した。

蘇寧易購商品の販売規模は3367.57億元で、同38.39%伸び、中国大陸地区の商品販売規模は同38.04%伸びた。オンラインプラットフォームの商品取引の規模は2,08554億元（税込）で、同期比64.45%伸び、そのうちの自営商品の販売規模は1,497.92億元（税込み）で、同53.70%伸びた。オープンプラットフォーム商品の取引規模は585.62億元（税込み）で、前年同期比100.31%伸びた。

2018年、蘇寧易購投資収益は139.90億元で、主にアリババ株式売却（純利益影響110.12億元）、物流不動産ファンド買収会社5社の物流プロジェクト会社100%株（投資収益が12.16億元で、純利益が9.1億元に影響することを確認する）、華泰証券調整は持分法計算（純利益影響が5.71億元）、投資大連万達（純利益が1.64億元に影響する）、商価が6.71億元に計算され、投資される。

2018年末までに、蘇寧易購入の各業種の店舗総数は11064店舗に達しました。その中で、自営店は8,881軒、小売クラウド加盟店は2,071軒、ディア毎日のコンビニ加盟店は112軒で、家電3 C、母子、スーパーマーケット、コンビニなどの様々な業種をカバーしています。

営業成績については、家電3 C専門店の売上高は前年同期比2.39%増加し、店舗坪効果より4.72%増加することができる。母子店の売上高は店売上高より9.35%増加し、店舗坪効果より12.74%増加することができる。蘇寧易購直営店の売上高は店売上高と比べて9.35%伸び、店舗坪効果より9.11%増加することができる。

苏宁易购はすでに「一大、二小、多専」の多业态配置を形成しています。「一大」は苏宁易购広场を指し、「二小」は苏宁小店と苏宁易购直営店を指します。現在、三から五線都市に位置している家電の加盟店の小売雲店と都市コミュニティの店舗を位置づけている蘇寧小店は会社の主力展示店として営業しています。

家電3 C専門店：2018年末までに、全部で会社の家電3 C家庭生活専門店2,105店を持っています。その中で蘇寧易購雲店は424軒、蘇寧易購常設店は1,658軒（旗艦店86軒、コミュニティ店は1,177軒、中心店は395軒）、蘇寧易購県鎮店は23軒あります。2018年下半期に、会社はヨーロッパに進出し、大潤発で、スーパーの店舗を478店舗開設した。

易購直営店：2018年末までに、蘇寧易購直営店2,368店を持っています。2018年蘇寧易購直営店は718店を新設し、店舗を入れ替え、閉鎖した。蘇寧易購小売雲加盟店は新たに2,032店をオープンした。12月31日現在、会社は蘇寧易購直営店2,368店を持っています。

小売クラウド加盟店：2018年末までに、蘇寧易購小売クラウド加盟店は2071店に達しました。

蘇寧小店：2018年蘇寧小店は新しく3,972軒オープンしました。店舗総数は4177軒に達しました。

蘇鮮生スーパーマーケット：2018年に新しくスーパーの店をオープンしました。蘇生スーパーは3軒あります。4軒を閉鎖する。12月31日まで蘇生スーパーは8軒あります。

2018年までに、蘇寧は自社店舗の不動産面積20.91万平方メートルを購入し、革新的な資産運用方式及び大規模不動産メーカーと協力して長期安定的に使用できる不動産面積の85.27万平方メートルを取得し、社会化賃貸面積は560.03万平方メートルである。