閏土株式：業績増加の潜在力が大きい

　　閏土株世界で二番目に大きい染料生産基地です。閏土株式は主に従事する紡績染料捺染助剤と化工原料の研究開発、生産と販売、製品はすでに分散染料、活性染料、捺染助剤、化学工業原料など8種類の千種類の品種をカバーしています。全世界染料業界の第二大生産基地になります。

会社の経営成績は良好で、収益力は着実に向上しています。10年上半期会社主要業務売上高の増加の主な原因は染料の売上高の増加で、染料の売上高は同5.9%増加しましたが、純利益は同時期に上昇した主な原因は会社の主要製品の分散染料の売上高の大幅な上昇で、上半期の会社の分散染料の毛利率は32.68%で、業界平均をはるかに上回っています。

会社の業績増加の潜在力は大きい。第一に、国際染料の生産能力が次第に中国に集中するにつれて、中国はすでに世界最大の染料生産基地になりました。第二に、寡占の競争構造が形成され、闰土株はより高い市場シェアを有しています。

収益予測及び投資評価。閏土株式は2010年、2011年、2012年の希薄化後の1株当たり利益はそれぞれ1.25元、1.63元、2.06元で、染料業界の株式益は約15～20倍で、会社の11年分の合理的な価格は24.5元～32.6元であるため、「慎重に推薦する」という評価を与えます。