美国封杀微信或影响iPhone出货量 A股苹果产业链公司承压几何

如果苹果从全球App Store上移除微信,天风证券郭明錤预估iPhone年出货量将因此而下修25%-30%

如果要在微信和苹果手机之间做一个选择，你会选哪个？

据新华社消息，美国总统特朗普8月6日签署行政令，称移动应用程序抖音海外版（TikTok）和微信对美国国家安全构成威胁，将在45天后禁止任何美国个人或实体与抖音海外版(TikTok)、微信及其中国母公司进行任何交易。

这份行政令被业内解读为，9月20日后海外谷歌应用市场和苹果应用市场（App Store）可能就会下架TikTok和微信。消息一出，上述“二选一”的问题便摆在了果粉面前。

不少人心中已经有了答案。在国内，微信占据社交软件垄断地位，一旦被苹果市场下架，用户很可能会弃用苹果手机，转而使用其他品牌。这一选择将影响到苹果手机出货量，从而对苹果产业链上大量的中国公司造成间接影响。

8月7日，苹果股价应声跌2.27%。8月10日，A股苹果指数跌幅居前，苹果在华经销商爱施德跌停，供应商环旭电子跌停，信维通信、蓝思科技、比亚迪等纷纷大跌。

出货量或跌30%？

如果美国政府要求苹果自App Store上移除微信，业内并不会对此意外。此前，为响应政府要求，苹果曾经自印度App Store上移除微信。

苹果手机还是微信？后者或是大部分人的选择，以下有一份数据可加以佐证：

某知名财经博主发起的投票数据显示，参与投票的20万用户中，39%的用户使用安卓手机；55%的用户需要使用微信，放弃苹果手机；只有4%的人选择继续使用苹果手机，放弃微信。

一旦苹果商店下架微信，对苹果手机的销量影响不言而喻。

目前，业内对下架微信有两种观点。悲观观点认为，因禁止苹果与微信有业务往来，故苹果可能会被迫自全球App Store上移除微信；乐观观点认为，因没有明确定义封杀范围，故也有可能美国政府仅要求苹果自美国App Store上移除微信。

天风证券郭明錤分析，如果是前者悲观状况，Apple硬件产品在中国市场的出货量将显著衰退。估计iPhone年出货量将因此而下修25%-30%，其他Apple硬件装置，包括AirPods、iPad、Apple Watch与Mac年出货量则下修15%-25%。

如果是后者，则主要对在美国的微信使用者有负面影响，估计iPhone出货量将因此而下修3%-6%，其他Apple硬件装置，包括AirPods、iPad、Apple Watch与Mac年出货量则下修低于3%。

“如果该政策实施，对苹果销量冲击很大，公司大概率会与美国政府做协商。”一位电子行业分析师对记者说道，“苹果iPhone12是预计9月上市，但每年订单都是提前规划，今年受疫情影响往后推了一个月。之前已经计划的订单不大会受影响，但因为这个事件影响，未来订单安排可能会缩减。”

苹果产业链全球分工，国内公司难以避免风波。10日，A股苹果指数跌幅1.38%，机构也开始下调行业评级。

“由于特朗普这项命令执行度尚不明确，因此未来仍可能有新的增量或发酵，考虑到过去两个月的板块累积涨幅，本周起降低行业评级至中性。”太平洋证券最新研报指出。郭明錤则建议，投资人现阶段至少减持特定Apple供应链股票。

产业链业绩影响延后

今年以来，消费电子命运多舛。一季度，受疫情影响，苹果销量锐减；二季度，疫情有所缓解，苹果销量迎来恢复性增长，国内苹果产业链公司业绩也水涨船高。

在已披露半年度业绩预告的20家苹果产业链公司中，3家公司预减，2家公司亏损，1家公司扭亏，14家公司业绩预喜，业绩预喜的公司相关产品销量实现大幅增长。

其中，苹果镜头模组供应商欧菲光预计上半年实现净利润约4.5亿元-5.5亿元，同比增长2043%-2519%。公司表示，光学业务保持快速增长，部分大客户订单增加，高端模组和光学镜头出货提升，盈利能力持续改善。长盈精密上半年净利润增长71.33%-93.61%，主要得益于笔电、平板类、穿戴类产品有较大增长。

但如果前述行政令达成，持续向好的A股产业链公司将产生连锁影响。

“iPhone业务分支受影响最大，耳机、手表等跟微信依存度相对较低的业务，受的影响会比较小一些。以iPhone12为例，此前产业链预计手机出货在11-12月，产业链厂商Q3业绩稍微低些，Q4和明年H1业绩会提升，如果这个事情最后落地，明年H1业绩下滑会很明显。”前述电子行业分析师说。

相关上市公司有何反应？21世纪经济报道记者联系的多家公司表示，由于行政令还未落地，相关影响还未评估，但总体态度相对乐观。

水晶光电是苹果产业链上游的光学元器件厂商。相关负责人对记者表示，“美国政府封杀微信对产业链终端产生的影响会比较大，但对终端的影响很难判断，很难根据这样一个消息去判断未来产品出货量。”

该人士表示，虽然手机产业占公司营收比重为60%-70%，但公司也有很多辅助产业，包括反光材料、LED、智能家居产品、金融支付等。手机产业链不是公司唯一的依靠，公司整体的抗风险能力逐渐增强。

该人士还认为，微信只是一个社交软件，App开发商也不会在微信一棵树上“吊死”，只要消费者有需求，肯定会开发出新的软件，微信并不是完全不可替代的。