토지 이윤 창 출 공간 이 좁 아 지면 서, 부동산 투자 의 확대 구 조 를 깨뜨렸다.

      5 월 20 일 저녁 에 상하 이 는 첫 번 째 집중 공급 지 의 세칙 을 발 표 했 고 새로운 토지 양도 규칙 은 부동산 기업 투자 탁본 팀 의 전략 적 안목 을 시험 하고 마 갑 회사 의 참여 난이 도 를 높 였 다.상하 이 가 땅 을 가 지 는 세칙 은 분명 이전의 핫 머 니 가 몰 려 드 는 무 석, 항 저 우 가 지 를 가 지 는 세칙 보다 더욱 복잡 하 다.업계 에 서 는 지난 몇 차례 의 토 목 촬영 에 사용 되 지 않 았 던 자금 이 6 월 18 일부 터 시 작 된 상하 이 (上 海) 의 토지 공급 에 가장 많이 집 중 될 것 으로 보고 있다.

      이와 함께 난 징 의 첫 집중 공급 지 는 5 월 20 일, 5 월 21 일 이틀 동안 모두 가격 경쟁 을 마 쳤 고 총 52 점 의 토 지 를 분 양 했 으 며 이 로 인해 분 양 이 중 지 됐 으 며 나머지 51 점 의 분 양 지 는 36 점 의 가격 상승 을 기다 리 고 있다.5 월 22 일 오후 에 경 기 를 확정 할 것 이다.5 월 21 일 까지 난 징 집중 공급 지 에서 확 인 된 바 이 어 는 화 룬, 상업 유치, 은 성, 용 호 등 이 있다.

현재 2021 년 에 발 표 된 정보 로 볼 때 무 석 3 월, 4 월, 8 월 에 집중 공급 된다.난 징 4 월, 7 월, 10 월 집중 공급 지, 항 저 우 4 월, 6 월, 12 월 집중 공급 지.현재 의 토 목 촬영 결 과 를 보면, 주로 몇 가지 뚜렷 한 특징 이 있다.첫째, 도시 간 에 현저 한 분화 가 나 타 났 다. 예 를 들 어 항 저 우, 무 석 등 도시 들 은 도시 의 기본 적 인 면 이 좋 고 시장 수요 가 많 으 며 부동산 기업 의 구조 가 비교적 많아 서 첫 번 째 로 찍 은 땅 은 개발 업 체 들 에 게 인기 가 많다.동북 의 일부 도시 들 은 각 방면 의 요소 에 제한 을 받 아 처음으로 토 목 촬영 이 상대 적 으로 평화롭다.두 번 째 는 도시 에서 도 현저 한 분화 가 나타 나 는데 이것 은 주로 땅 이 있 는 위치, 주변 부대 상황 과 관련된다.양질 의 땅 덩이 는 왕왕 높 은 프리미엄 이 나 오 는데, 일부 도시 의 시외 지역 도 유동 촬영 현상 이 나 타 났 다.세 번 째 는 첫 번 째 로 집중 적 으로 공급 하 는 나 지 기업 이 중앙 기업, 국영 기업, 지역 깊이 있 는 경 사 를 위주 로 하 는데 예 를 들 어 발 모, 상 위 등 지방 국영 기업 이다.한편 으로 는 중앙 기업 의 국영 기업 이 융자 에 있어 장점 이 있 고 자금 원가 가 상대 적 으로 낮 기 때문이다.다른 한편, 지역 을 깊이 갈 고 있 는 회 사 는 판매 규 모 를 유지 하기 위해 매년 대량의 땅 을 가 져 간다. 올해 3 - 4 월 에 땅 을 가 지 는 것 은 토 존, 공사 기한 을 빨리 늘 릴 수 있 을 뿐만 아니 라 연말 마 케 팅 노드 의 기여 실적 도 따라 잡 을 수 있다.

광저우, 충 칭, 베 이 징 에 비해 장삼 각 이번 라운드 의 총 지 는 보편적으로 이윤 창 출 레 드 라인 에 닿 지만 인기 가 줄 지 않 아 어떤 신 호 를 알려 주 었 습 니까?

5 월 20 일 저녁 에 상하 이 는 첫 번 째 집중 공급 지 의 세칙 을 발 표 했 고 새로운 토지 양도 규칙 은 부동산 기업 투자 탁본 팀 의 전략 적 안목 을 시험 하고 마갑 회사 의 참여 난이 도 를 높 였 다.감 준 촬영

일부 두부 부동산 업 체 가 긴 삼각형 을 지 키 지 못 했다.

무 석, 항 저 우, 난 징 등 세 차례 의 토 목 촬영 을 보면 완 커, 융 창, 화 윤, 보 리, 상업 유치, 용 호 등 이 순조롭게 땅 덩이 를 빼 앗 은 대형 주택 기업 은 중앙 기업, 국영 기업 배경 을 위주 로 하고 현지 부동산 기업 은 빈 쟝, 은 성에 서도 얻 었 다.

반면에 1 - 4 월 에 부동산 업 체 의 전체 구 경 금액 순 위 를 보면 TOP 10 부동산 업 체 에서 벽 계원, 중 해, 김 지, 세 무 등 이 참여 하지 않 았 고 나머지 대부분 은 장삼 각 이라는 토 목 촬영 에 참여 했다.중 해 는 베 이 징, 광저우 의 토지 시장 에 관심 이 많 지만 땅 을 한 점 얻 지 못 했다.금 지 는 베 이 징, 청도, 온 주 에서 모두 얻 은 것 이다.벽 계원 도 북경 에 자 리 를 잡 았 다.세 무 는 온데 간데 없다.앞서 2020 년 실적 발표 회 에서 허 세 단 세 무 이사회 부주석 은 집중 공급 지 는 대기업 에 좋 은 기회 이 며, 세 무 는 4 ~ 5 월 집중 공급 지 를 마련 해 두 고 있다 고 밝 힌 바 있다.그러나 업계 가 미 친 듯 이 감독 과 감독 관 리 를 하 는 상황 에 직면 하여 대기업 들 의 마음 속 의 저울 은 달 라 졌 다.욱 휘 도 장삼 각 에 연연 하지 않 고 충 칭 에 투자 하기 로 했다.

항 저 우 57 폭 의 토지 중 41 폭 의 경쟁 면적 이 있 는데 이것 은 부동산 업 체 가 예상 하 는 높이 가 비슷 해 지고 앞으로 이윤 창 출 능력 을 유지 하 는 것 이 매우 어렵 다 는 것 을 나타 낸다.이 가운데 5 점 의 토 지 를 확보 한 빈 쟝 그룹 은 최근 한 온라인 투자 자 교류 에서 이번에 얻 은 땅 덩이 의 순이익 을 1% - 2% 까지 올 렸 다 고 밝 혔 다.그러나 나 지 연합 체 융 신 관계 자 는 회사 가 추산 한 순이익 이 1 ~ 2% 를 넘 었 다 고 밝 혔 다.

억 한 지 고 는 투자 에 있어 2019 년 에 비해 부동산 기업 의 투 자 력 이 약간 떨 어 졌 다 고 주장 했다. 한편, 세 개의 홍 선 은 부동산 기업 의 사용 가능 한 자금 규 모 를 통제 했다. 다른 한편, 핵심 도시 에서 첫 번 째 집중 분 양 을 한 도시 의 수량 이 비교적 적 고 공급 규모 가 낮 아 져 서 부동산 기업 의 투 자 력 이 떨 어 졌 다.집중 분 양 이 질서 정연 하 게 진행 되면 서 부동산 업 체 들 의 투자가 다시 늘 어 날 전망 이다.

중신 증권 연구 부의 한 연 보 는 토지 시장의 열 기 는 집중 공급 으로 인 한 것 이 아니 라 판매 가 높 은 성장 으로 인 한 것 이 라 고 지적 했다.2021 년 4 월 에 중점 회 사 는 매출 이 동기 대비 47.6% 증 가 했 고 판매 면적 이 동기 대비 40.2% 증가 했다.여유 로 운 판매 상환, 일부 기업 이 비교적 낮은 자금 원가 때문에 기업 은 더욱 적극적으로 토지 시장 에 진출 하 게 된다.

상하 이의 이번 촬영 지 규칙 은 변화 가 있어 서 집 값 상승 에 대한 기대 통제 가 뚜렷 하 다.앞 으로 는 장삼 각 나 지 않 은 대기업 들 이 상하 이 시장 에 나타 날 수 있 을 까?이것 은 걱정 스 러 운 것 이다.상하 이 중원 부동산 시장 분석가 노 문 희 씨 는 상하 이 가 이번 집중 공급 지 56 점 으로 기 존 업계 에 알려 진 것 보다 4 점 이나 많다 고 지적 했다.양도 세칙 은 몇 가지 문 제 를 반영 했다. 목표 성 을 비교 하 는 땅 덩이 는 대 녕 땅 덩이 와 같이 계산 한 결과 거래 가격 은 47000 여 / 제곱 미터 이 고 5 만 위안 / 제곱 미터 도 안 되 며 주로 시장 기 대 를 통제 하기 위해 서 이다.새로운 규칙 은 프리미엄 이 10% 에 달 하 는 퓨즈 체 제 를 설정 하고 가격 중의 중위 가격 을 경쟁 자로 선택 하 는 것 도 집 값 의 상승 기 대 를 통제 하 는 조치 이다.이런 지역 의 이윤 공간 이 항주, 남경 보다 높다 고 부동산 업 체 가 추산 하 였 다.또한 상하 이 집중 공급 지 는 다른 몇 개의 핫 이 슈 도시 보다 늦 기 때문에 일부 기업 들 이 지금까지 다 쓰 지 못 했 던 자금 을 상하 이에 바 꾸 는 것 을 제외 하지 않 기 때문에 상하 이 집중 공급 지 는 거래 가 비교적 활발 할 것 이다.

노 문 희 는 상하 이 시장 에서 선도 적 인 부동산 기업, 국영 기업, 중앙 기업 은 적어도 토 찰 의 70% 이상 의 시장 점유 율 을 얻 을 수 있 고 나머지 는 중 소기 업 이 기회 가 있 는 지 없 는 지 를 본다 고 예측 했다.

기구 가 대규모 가치 감소 위험 을 제시 하 다.

이 거 연구원 싱 크 센터 연구 총 감 은 무 석 항 저 우 와 유사 한 도시 의 촬영 지 를 보면 여러 가지 제약 이 있 는데 그 목적 은 땅값 을 통제 하기 위해 임대 형 주택 프로젝트 를 포함 한 것 이 라 고 분석 했다.토지의 분 포 를 보면 보통 도심 의 위치 에 있 지 않 습 니 다. 주택 용지 의 측면 에서 볼 때 주로 가 까 운 교외 등 용지 에 속 하고 위치 적 우위 가 있 는 땅 이기 때 문 입 니 다.부동산 업 체 는 심 경 전략 을 채택 하 는 것 이 비교적 많은 데, 예 를 들 면 신용 을 녹 이 는 것 이다.

큰 부동산 기업 중 어떤 기업 은 장삼 각 을 지속 적 으로 경작 하고, 어떤 기업 은 신청 하지 않 았 는데, 이 는 측면 에서 장삼 각 지역 의 투자 이윤 이 하락 하고 있 음 을 나 타 냈 다.이 소 소 는 자금 유형 을 보면 현재 부동산 업 체 는 여러 분야 에서 융자 제한 이 비교적 많 지만 각종 유형의 자금 이 포장 을 통 해 토 목 시장 에 들어간다 고 지적 했다.구체 적 으로 보면 보험 자금, 민간 자본 과 규 모 를 추구 하지 않 는 부동산 기업 은 모두 브랜드 부동산 기업 에 단기 자금 을 제공 하여 토 종 보증금 을 낼 수 있다.

한 가지 사실은 항 저 우의 경쟁 에서 난 징 의 정점 에 이 르 기 까지 부동산 기업 의 투자 확대 비용 이 증가 하거나 업계 의 순 이익률 이 지속 적 으로 하락 할 것 이다.증권 회사 들 은 부동산 기업 의 대규모 가치 감소 위험 에 관심 을 가지 라 고 주 의 를 주 었 고 3 분기 에 토 목 촬영 시장 이 강 세 를 낮 출 것 이 라 고 주장 했다.

2021 년 에 개 년 된 이래 업계 의 금융 감독 강도 가 기대 이상 이 었 고 부동산 기업 의 자금 이 분 류 됐 기 때문에 장삼 각 은 더 이상 부동산 기업 이 생각 하 는 안전 카드 가 아니다.긴 삼각형 을 깊이 갈 고 있 는 중 량 지주 도 이번 에는 각지 에서 한 알 도 수확 하지 못 했다.이 회사 관계 자 는 이 슈 2 선 도시 의 집중 토 목 촬영 이 다른 관련 도시 와 도시 권 도시 의 주택 가격 을 간접 적 으로 올 릴 것 이 라 고 말 했다.하지만 업계 에 서 는 들 지 않 으 면 물건 이 없고, 물건 이 없 으 면 매출 이 없다 는 게 가장 쉬 운 논리 다.

중 량 지 배 는 유동성 부채 가 비교적 높 은 전형 적 인 부동산 기업 에 속한다. 이런 부동산 기업 들 은 핫 이 슈 도 시 를 선택 하지 않 고 가격 제한 압력 이 비교적 낮 고 이윤 공간 이 더 큰 도시 로 내 려 가 는 것 이다. 예 를 들 어 올해 3 월 에 중 량 은 류 저 우, 온 저 우 지역 에 연이어 있다.

중신 증권 은 삼 선 에서 부동산 기업 의 신용 금 리 차 가 확대 되 고 토지의 공급 이 증가 하 며 판매 속도 가 하락 하고 합병 기회 가 증가 하면 하반기 에 토지 시장 온 도 를 낮 출 수 있다 고 지적 했다.집중 공급 지 는 토지 시장 을 자극 하 는 요소 가 아니 라 3 분기 핫 이 슈 도시 의 토지 집중 분 양 이 주목 된다.

업계 의 이윤 창 출 능력 이 떨 어 지 는 것 은 지속 되 지만 자산 운영 과 심각 한 농 사 는 일부 저 자금 원가 회사 로 하여 금 이윤 창 출 능력 의 전환점 을 찾 게 할 것 이다.엄 격 히 가격 을 제한 하 는 배경 에서 기업 의 이윤 창 출 능력 을 개발 하 는 것 은 기약 이 없다.구조 적 으로 보면 일부 기업 의 자금 원가 가 현저 한 우 위 를 가진다. 경쟁, 경쟁 체 개발 의 큰 배경 에서 만약 에 자산 운영 능력 이 비교적 강하 면 경영 업 무 를 통 해 파 국 할 수 있다.그 밖 에 벽 계 원 이하 의 무 거 운 가격 제한 구역, 작은 규모 의 깊이 갈 이 방법 은 시장 점유 율 을 높이 고 이윤 율 을 안정 시 키 는 결 과 를 얻 을 수 있다.

집중 공급 정책 으로 인해 22 성 2021 Q1 전체 공급 지 의 종 수 는 2019 년 보다 15.8% 떨 어 졌 고 50 대 부동산 기업 은 3 월 에 전국 에서 지 지 지 를 건설 하 는 면 이 2019 년 보다 35% 떨 어 졌 으 며 단기 부동산 기업 은 재 충전 동력 이 존재 한다.지난 4 월 에 판매 업 체 가 비교적 높 은 속도 로 증가 한 것 도 부동산 업 체 에 자금 지원 을 제공 했다.이 동시에 첫 번 째 로 땅 을 가지 고 회전 이 빠 르 거나 시장 에 들 어 갈 수 있 으 면 일년 내 판매 실적 을 기 여 했 고 상기 한 요소 로 인해 첫 번 째 도시 의 토 목 촬영 은 아직도 비교적 높 은 열 기 를 보 였 다.

중신 증권 은 두 번 째, 세 번 째 집중 공급 지 또는 온도 가 내 려 간 다 는 판단 을 내 렸 다. 먼저 융자 단 이 조 여 짐 에 따라 점차적으로 나타 나 고 정책 코드 아래 부동산 시장의 온도 가 내 려 가 고 자금 의 영향 이 투자 단 에 점차적으로 전달 된다.그 다음 에 두 번 째, 세 번 째 도매 지역 의 약 율 은 연내 판 매 를 실현 할 수 없다.이 동시에 첫 번 째 공급 지역 의 일부 도시 의 토 목 촬영 열기 가 비교적 높 은 것 을 고려 하면 후속 각 지역 에서 토 목 촬영 정책 을 지속 적 으로 보완 하여 도시 의 온 도 를 낮 추 는 것 을 배제 할 수 없다.