귀주 마 오 타이 1 계보 의 성장 속 도 는 7 년 새 117 명의 백 억 펀드 매니저 가 '정상 류 펀드 매니저' 중 창 고 를 계속 유지 하고 있다.

귀주 마 오 타 이 는 2021 년 1 계보 의 실적 증가 속도 가 예상 보다 낮 아 A 주 시장 에서 큰 파장 을 일 으 켰 습 니 다.

1 분기 실적 의 증가 속도 가 7 년 만 에 최저 치 를 기 록 했 기 때문에 귀주 마 오 타이 (600519 SH) 는 4 월 28 일 당일 에 유일 하 게 하락 한 소주 주가 되 어 - 2.50% 로 마감 하여 2042 위안 / 주 를 보고한다.

귀주 마 오 타 이 는 2 월 18 일 에 사상 최고 2627 위안 으로 회 조 된 지 이미 22% 에 달한다.

이때 펀드 매니저 들 은 아직도 귀주 마 오 타 이 를 사랑 합 니까?

귀주 마 오 타이 계 보 에 따 르 면 '공모 일 고' 장 쿤 이 관리 하 는 이방 달 블루칩 스 페 셜 펀드 는 귀주 마 오 타이 432 만 주, 신 진 은 9 대 주주 이다.

펀드 의 보유 고 를 조사해 보면 2021 년 1 분기 에 귀주 마 오 타 이 는 아직도 공모 펀드 의 제1 중 주식 임 을 알 수 있다.

1 분기 말 에 117 명의 백 억 펀드 매니저 가 구 이 저 우 마 오 타 이 를 가지 고 있 는데 그 중에서 구 이 저 우 마 오 타이 의 스타 펀드 매니저 는 긴 명단 을 가지 고 있다. 장 곤 125 억 위안, 유 언 춘 95 억 위안 이다.샤 오 난 47 억 위안;채 샹 양 41 억 위안;왕 종 은 37 억 위안 에 해당 한다.그 시간 에 36 억 원...

4 월 29 일 에 구 이 저 우 마 오 타이 주 가 는 부진 한 추 세 를 보 였 고 개장 후 약간 반등 하 자마자 하향 조정 하 는 추 세 를 보 였 다.원고 발송 까지 귀주 마 오 타 이 는 0.25% 가 약간 떨 어 졌 다.

그럼, 귀주 마 오 타이 가 왜 요?장 쿤 등 정상 유 펀드 매니저 는 어떻게 구 이 저 우 마 오 타이 를 다시 창 고 했 습 니까?귀주 마 오 타 이 는 계속 가 질 만 한 가치 가 있 습 니까?

주가 가 요동 치다

4 월 28 일 에 구 이 저 우 마 오 타 이 는 4% 포인트 하락 세 를 보 여 주 었 고 마감 시간 은 2042000 위안 / 주 로 2.50% 하락 했다.

이날 소주 지 수 는 4.40% 폭등 했다.귀주 마 오 타 이 는 이날 유일 하 게 하락 하 며 크게 떨 어 진 소주 주가 되 었 다.

구 이 저 우 마 오 타 이 를 붕 괴 했 던 것 은 당일 에 발 표 된 계보 이다.

2021 년 1 분기 보고서 에 따 르 면 귀주 마 오 타이 의 1 분기 영업 수입 은 272.71 억 위안 으로 동기 대비 11.74% 증가 했다.순이익 은 139.54 억 위안 으로 동기 대비 6.57% 증 가 했 는데 이 같은 증가 속 도 는 최근 7 년 만 에 최저 치 를 기록 했다.

역사적 으로 구 이 저 우 마 오 타 이 는 2003 년, 2010 년 과 2014 년 의 1 분기 실적 증가 속도 가 10% 보다 낮 았 고 매번 10% 보다 낮은 성장 세 를 보일 때마다 주가 가 20% - 50% 폭락 했다.새로운 폭락 이 시 작 됐 습 니까?

올해 구 이 저 우 마 오 타이 의 추 세 를 돌 이 켜 보면, 역시 곡절 이 많다.

구 이 저 우 마 오 타이 가 2021 년 에 첫 번 째 거래 일 에 2000 위안 / 주 를 돌 파 했 고 설 이후 첫 거래 일 에 사상 최고 2627 위안 / 주 를 건 드 렸 습 니 다. 그 다음 에 20% 를 넘 었 습 니 다. 구 이 저 우 마 오 타이 주 는 1 분기 말 에 2009 위안 / 주 를 받 았 고 현재 주 가 는 2042 위안 / 주 입 니 다.

시간 을 조금 만 더 끌 면, 요 몇 년 동안 귀주 마 오 타이 의 추 세 는 결코 순탄 하지 않다.

절강 상 증권 통계 에 따 르 면 2013 년 - 2016 년 에 귀주 모태 의 수익 증 가 는 40% 이상 에서 한 자릿수 로 떨 어 졌 고 심지어 마이너스 성장 까지 했 으 며 2017 년 에 다시 고속도로 로 돌아 와 매년 20% 이상 의 수준 을 유지 했다.

마 오 타이 도 2013 년 백주 소화 제 파동 을 겪 으 며 2015 년 에는 레버 리 지 주가 가 폭락 하 는 등 어 려 운 과정 을 겪 었 다.

오 랜 시련 을 겪 은 구 이 저 우 마 오 타이 투자 자 들 에 게 이번 시즌 주가 붕 괴 는 흔 들 리 지 않 을 것 으로 보인다.

"마 오 타이 1 계보 실적 발표 이후 이날 주가 가 다소 요동 을 쳤 지만 단기 변동 은 회사 의 장기 성장 공간 에 영향 을 미 치지 않 기 때문에 투자 자 들 은 지나치게 걱정 할 필요 가 없다."4 월 28 일 에 화 샤 펀드 이사 채 샹 양 이 밝 혔 다.

채 샹 양 역시 구 이 저 우 마 오 타이 의 스타 펀드 매니저 중 한 명 이다. 1 분기 말 에 채 샹 양 이 관리 하 는 7 개의 펀드 는 모두 구 이 저 우 마 오 타이 201.96 만 주 를 가지 고 시가 가 40.57 억 위안 에 달한다.

구 이 저 우 마 오 타이 가 기대 하 는 1 분기 실적 에 미 치지 못 한 가운데 최근 이틀 동안 15 개 증권 회사 들 이 신속하게 연구 지 를 따라 잡 아 적 극적인 평 가 를 내 렸 다. 그들 은 모두 회사 주가 의 추 후 실적 을 좋게 보고 '매입', '추천', '강력 추천' 등 평가 등급 을 유지 했다. 그 중에서 상업 유치 증권, 팡 정 증권 은 '강력 추천' 등급 이다.

팡 정 증권 에 따 르 면 Q1 수입 의 증가 속 도 는 시장 기대 보다 약간 낮은 데 이것 은 귀주 마 오 타이 의 화물 발송 리듬 조정 으로 인해 수입 의 증가 속도 에 영향 을 주 고 세금 의 영향 이 이윤 의 증가 속도 에 영향 을 미친다.일부 제품 의 가격 인상 공헌 도 는 Q2 이후 일년 내 내 전망 이 낮 아 지고 공급 과 수요 의 갈등 이 장기 적 으로 존재 하 며 전년 도 실적 이 걱정 없 이 대체적으로 향상 된다.

장 곤 은 8 년 간 무 거 운 마 오 타이 를 쌓 았 다.

'공모 일 형' 장 곤 은 소주 에 투자 한 선도 적 인 인물 로 꼽 힌 다.

1 계보 에 따 르 면 구 이 저 우 마 오 타이 10 대 주주 중에서 장 쿤 이 주관 하 는 이 팡 다 란 펀 딩 은 혼합 형 증권 투자 기금 의 지분 432 만 주, 지분 비율 은 0.34% 로 구 이 저 우 마 오 타이 신 진 9 대 주주 가 되 었 다.

이 스 케 일 은 블루칩 선정 에 달 했 고 현재 시장 에서 가장 큰 주동 적 인 관리 권익 기금 이다. 이 는 2021 년 1 분기 말 에 총 규 모 는 88.06 억 위안 으로 2020 년 말 에 677.01 억 위안 에 비해 환 적 인 성장 세 는 203.15 억 위안 으로 30% 증가 했다.

이 팡 다 란 펀 딩 펀드 1 계보 에 따 르 면 1 분기 말 에 귀주 마 오 타이 의 지분 수 는 2020 년 4 분기 말 에 105 만 주 를 증 가 했 고 증가폭 은 32.29% 에 달 했다. 구 이 저 우 마 오 타 이 는 현재 이 기금 의 3 대 펀드 주식 으로 이 기금 의 순 가 를 차지 하 는 비율 은 9.86% 이 고 거의 귀 주 마 오 타 이 를 구 매 신청 했다.

시장 은 새로 나 온 이 계보 에 놀 라 지 않 았 는데, 이것 은 장 쿤 이 귀주 마 오 타이 에 대한 일반적인 조작 에 속한다.

장 곤 중 창 고 는 구 이 저 우 마 오 타이 8 년 입 니 다. 2013 년 2 분기 이후 장 쿤 이 관리 하 는 이 방 달 중 소형 재고 구 이 저 우 마 오 타이 입 니 다. 이것 은 32 개 월 연속 10 대 주식 에서 구 이 저 우 마 오 타이 의 펀드 를 가지 고 있 는 유일한 것 입 니 다.

한편, 이방 달 블루칩 스 페 셜 펀드 는 장 쿤 이 2018 년 9 월 5 일 에 인수 한 펀드 로 지금까지 관리 한 지 2 년 이 넘 었 다. 이 펀드 역시 장 곤 중창 구 이 저 우 마 오 타이 와 우량 곡 액 등 소주 주식 의 스타일 을 연 습 했 기 때문이다.

전체적으로 보면 1 분기 말 에 장 곤 이 관리 하 는 3 개의 펀드 중 창 고 는 귀주 마 오 타이 가 있 고 주식 보유 시 가 는 9% 이상 을 차지 했다.장 쿤 이 관리 하 는 또 다른 펀드 는 QDII 로 투자 범위 에 있 지 않다.

구체 적 으로 보면 이방 달 블루칩 은 귀주 마 오 타이 가 펀드 의 전체 자산 순 가 를 차지 하 는 비율 이 9.86% 이다.이 방 달 중 소형 판 은 8.94% 이다.이방 달 프리미엄 기업 은 3 년 동안 9.78% 였 다.

1 분기 말 에 귀주 마 오 타 이 는 공모 펀드 의 제일 큰 주식 이다.

그러나 장 곤 이 혼자서 관리 하 는 펀드 의 보유 수량 만 있 으 면 공모 보유 구 이 저 우 마 오 타이 전체 수량의 7% 를 차지한다.

구체 적 으로 말 하면 장 곤 은 1 분기 말 에 귀주 마 오 타이 623.5 만 주 를 가지 고 시가 가 125.26 억 위안 에 달 했다.

물론 장 곤 은 업계 에서 공 인 된 백주, 특히 귀주 마 오 타이 의 '풍향계' 이다.

올해 1 분기 에 장 곤 이 구 이 저 우 마 오 타이 에 대한 조작 을 정리 하면 '재고, 심지어 최고 보유!

예 를 들 어 장 곤 이 관리 하 는 이 방 은 블루칩 에 달 했 고 2020 년 말 에 귀주 마 오 타이 가 펀드 자산 의 순 가 를 차지 하 는 비율 은 9.64%, 2021 분기 말 에 이 방 달 블루칩 의 선택 규 모 는 677 억 위안 에서 880 억 위안 으로 확대 되 었 으 며 귀주 마 오 타이 가 차지 하 는 순 비례 는 아직도 안정 적 이 고 9.87% 에 달 했다.이에 따라 이 펀드 가 가 진 귀주 마 오 타이 의 수량, 주식 보유 시 가 는 작년 말 326 만 주, 65 억 위안 에서 2021 년 1 분기 말 432 만 주, 87 억 위안 으로 증 가 했 고 증가폭 은 30% 를 넘 었 다.

한편, 장 곤 이 관리 하 는 또 다른 펀드 인 이 팡 다 중 소형 판 은 규모 가 줄 어 들 때 다시 주식 을 투자 하 는 또 다른 전형 이다.

이 방 달 중 소형 판 은 2 월 24 일부 터 구입 신청 을 잠시 중단 하 였 으 며, 당시 에는 1 할 에 가 까 운 순 가 를 내 어 큰 금액 의 배당 을 하 였 기 때문에, 규 모 는 작년 말 401 억 에서 올해 1 분기 말 315 억 위안 으로 떨 어 졌 다.이런 상황 에서 이 펀드 의 1 분기 말 에 귀주 마 오 타이 의 보유 수량 과 시가 도 상응 하 게 감소 했다.이 펀드 는 2021 년 1 분기 말 에 귀주 마 오 타이 시 가 를 가지 고 펀드 자산 의 순 가 를 차지 하 는 비율 이 8.94% 로 2020 년 말 에 9.96% 보다 1% 떨 어 졌 고 여전히 무 거 운 창 고 를 가지 고 있다.

한편, 장 곤 이 관리 하 는 이방 달 프리미엄 기업 이 3 년 동안 보유 한 귀주 모태 주식 의 수량 은 대체적으로 변 하지 않 았 고 작년 말 부터 2021 년 1 분기 말 까지 2 만 주 만 감소 했다.

전체적으로 보면 1 분기 에 장 곤 은 펀드 규모 의 변화 에 따라 3 개 펀드 의 귀주 마 오 타이 창 고 를 상응 하 게 조정 했다. 증가 와 감소 가 있 었 고 전체 적 으로 지난 분기 말 에 가지 고 있 던 귀주 마 오 타이 주 는 43 만 주 증가 했다.

사실은 1 분기 에 귀주 마 오 타이 의 '롤러 코스 터' 상황 에서 장 곤 은 아직도 구 이 저 우 마 오 타이 의 스타일 을 유지 하고 밴드 도 하지 않 았 으 며 뚜렷 한 감소 도 없 었 다.단기 주가 변동 은 장 쿤 이 창 고 를 조절 하 는 이유 가 아니다.

장 쿤 은 "10 년 이상 갖 고 싶 지 않 으 면 1 분 도 가지 지 않 는 다" 고 회사 선정 기준 을 정 했다.

최근 펀드 1 계보 에서 장 곤 은 장기 적 으로 보면 주식시장 의 유사 한 폭 의 변동 이 앞으로 도 계속 나타 날 것 이 고 예측 하기 어렵다 고 말 했다.그러나 기업 의 내재 적 가치 가 높 아 지면 이러한 변동 은 결국 파동 으로 돌아 가 원금 의 영구적 인 손실 을 초래 하지 않 을 것 이다.

어떤 사람 이 장 곤 의 스타일 을 정리 한 적 이 있다. 높 은 창고, 높 은 집중 도, 주식 보유 주기 가 길 고 환 승 률 이 낮다.

8 년 동안 창 고 를 했 던 귀주 마 오 타 이 는 장 곤 이라는 투자 스타일 의 전형 적 인 사례 이 고 이런 투자 스타일 은 계속 될 것 으로 보인다.

톱 스타 펀드 매니저 의 플러스

21 세기 경제 보도 기자 의 통계 에 따 르 면 1 분기 말 에 장 곤 이 구 이 저 우 마 오 타이 에서 125.26 억 위안 을 창 고 했 을 뿐만 아니 라 수많은 유명 스타 펀드 매니저 도 구 이 저 우 마 오 타이 에서 유 언 춘 의 6 개 펀드 는 모두 474.60 만 주 를 가지 고 있 으 며 시가 가 95 억 35 만 위안 에 달 했다.샤 오 난 의 6 개 펀드 는 모두 23658 만 주, 시가 47.36 억 위안 을 가진다.채 샹 양의 7 개 펀드 는 모두 201.96 만 주 를 가지 고 시 가 는 40.57 억 위안 이다.왕 종 합 의 10 개 펀드 는 모두 184.16 만 주, 시가 37 억 위안 을 가진다.후 이 싱 의 5 개 펀드 는 모두 180.08 만 주, 시가 36.18 억 원 을 가지 고 있다.

사실 구 이 저 우 마 오 타 이 는 유 난 히 톱 펀드 매니저 들 에 게 인기 가 많 습 니 다.재 통 증권 연 보 는 올해 1 분기 말 까지 귀주 마 오 타이 의 펀드 보유 시 가 는 모두 1019.86 억 위안 으로 117 위 (시장 점유 율 71.78%) 100 억 규모 의 펀드 매니저 가 귀주 마 오 타이 의 주식 을 가지 고 있다 고 통계 했다.

일부 스타 펀드 매니저 들 은 장 곤 이 구 이 저 우 마 오 타이 에서 의 조작 신과 비슷 하 다. 예 를 들 어 유 언 춘 이다.

그 는 장 곤 에 이 어 두 번 째 로 천 억 급 펀드 매니저 로 2021 년 1 분기 말 까지 펀드 관리 규 모 는 1015.80 억 위안 에 달 했다.

유 옌 춘 도 소주 주 에 장기 적 으로 주식 투 자 를 하고 있다.기자 의 계산 에 따 르 면 유연 춘 이 관리 하 는 6 개의 펀드 인 경 순 장성 의 신 흥 성장, 경 순 정 익, 경 순 장성 의 블루칩 성장, 경 순 장성 내수 2 호, 경 순 장성 내수 성장, 경 순 장성 집 영 성장 2 년 에 걸 쳐 개 설 된 것 으로 1 분기 말 에 귀주 마 오 타이 474.60 만 주 를 보유 하고 시가 가 95 억 35 만 위안 에 달 했다.

전체적으로 보면 2021 년 1 분기 말 에 류 옌 춘 이 보유 한 귀주 마 오 타이 시 가 는 관리 기금 규모 (1015.80 억 위안) 의 9.39% 를 차지 했다.즉, 류 옌 춘 이 관리 하 는 펀드 6 개 는 모두 구 이 저 우 마 오 타이 에 재고 되 고 정상 에 가 까 운 것 이다.

1 분기 말 에 구 이 저 우 마 오 타이 가 공모 펀드 1 대 주식 에 계속 앉 았 다. 윈 드 가 4 월 28 일 까지 발표 한 계보 통계 에 따 르 면 1 분기 말 에 공모 펀드 보유 구 이 저 우 마 오 타이 의 시 가 는 1791.51 억 위안 에 달 했 고 작년 4 분기 말 에 주식 보유 시 가 는 44.85 억 위안 증가 했다.

한편, 1 분기 말 현재 총 1779 개의 펀드 중 창 고 는 귀주 마 오 타 이 를 보유 하고 있 으 며 총 8917.43 만 주 를 보유 하고 있어 지난 분기 보다 175.3 만 주 증가 했다.

그 중에서 이방 달, 합류 부, 화하, 경 순 장성 은 귀주 마 오 타이 에서 가장 많은 4 개의 펀드 회사 이 고 보유 수량 은 각각 1350 만 주, 818 만 주, 727 만 주, 629 만 주 이다.