国産チップ第一段隊の業績分化：技術と製品の「バランス術」

5 G時代に入ると、多くのスマート製品が次々と出現していますが、新型肺炎の流行の影響で、スマートフォンの売れ行きが好調なほか、PCやタブレット、VRなどを含めた製品も2020年に大きな需要が出ています。

このような背景の下で、端末製品の上流にある多くの部品会社は、2020年の財務諸表で大きな純利益の増加速度を示しています。もちろん、コアの国産チップ設計会社も含まれています。

世界半導体貿易統計協会（WSTS）の統計によると、世界半導体市場規模は2020年同期比6.8%増の4403.9億ドルと過去最高となった。世界経済の発展が徐々に回復し、自動車産業などの回復や5 Gのさらなる普及による需要拡大などを考慮して、WSTSは、2021年の世界半導体産業市場規模が4882.7億ドルに達し、過去最高を更新すると予測しています。

この中で、国産チップ設計会社はここ数年来、より端末の需要に近い市場優位を助けて、新しい技術の探求にますます活発になりました。また、比較的活発な業界間の買収合併事項を通じて、技術力をさらに開拓しています。

しかし、詳細なポイントを見ると、トップチップの設計会社の間でも、やはり業績の差が現れています。業績の多い人はウェル株式のようです。

21世紀の経済報道記者の櫛投資信託新聞によると、このような違いの背後には通信世代の交代、新旧技術の転換基調において、異なる種類の製品の発展段階の違いが試されている。技術の最先端に立つチップ設計会社は、製品の広さと技術の反復の過程でもたらす経営圧力をいかに均衡させるかが、持続的な生命問題となるだろう。

単品類が強い≠業績恒強

収入と純利益の規模から見ても、イメージセンシング企業のウェル株式は国産チップ設計会社の中で最も有名なトップ企業であり、2020年には、親会社の株主に帰属する純利益は27.06億元で、同481.17%の大幅な上昇となり、最も目立つ企業でもあります。

対照的に、業界内の純利益はその後の汇顶科技に追いつき、生物識別分野のトップ企業に属しているが、純利益は同28.40%下落した。

純利益の次のメモリインターフェースの先導会社は科学技術を怒起して、業績は同期比18.31%上昇します。しかし、無線周波数チップのトップ企業の卓勝微は純利益が同115.78%増となった。

大きな違いの背景には、会社が置かれている産業分野と関係がありますが、一方では技術反復のプロセスによって影響されます。

サードパーティ機構Canaalysの統計によると、2020年の世界スマートフォン市場の出荷台数は同11%下落した。一方、タブレットを含むPC市場は、2020年の世界出荷台数で同17%増加した。また、世界的な欠品問題が深刻化しているにもかかわらず、世界のPC市場は2021年には8%の成長が見込まれています。

総合的に見れば、前述の企業の多くはスマートフォン企業から来ているので、携帯電話の世界的な傾向と一致しているのは当然のことです。

しかし違っているのは5 Gと新冠の肺炎の疫病の影響で、もっと多い端末からの需要が現れて、知能自動車、工業コントロール、知恵の都市などの領域でさえ、需要は次から次へと増えています。

典型的にはトップ技術のように、機関の統計によると、指紋センサーの領域における市の占有率は頭の位置にありますが、より高い需要があるPC製品のレベルがあります。

最近行われた業績交流会の中で、匯頂科技董事長兼CEOの張帆氏は21世紀の経済報道などの記者に対し、会社はPC、ウェア、工業、自動車応用などの更に広い市場面を拡大しており、また海外からのお客様は収入構造から見ると、すでに積極的に変化していると述べました。

対応性から見ると、新製品の開拓には研究開発レベルから継続的に投入する必要がある。記者の話によると、チップデザインの分野では、新規プロジェクトがゼロから審査開始され、本当に大規模に製品に着地できるまでには、通常3～4年ぐらいかかり、しかも新品の着地の進捗は、端末メーカーの選択の影響を受けることが多い。

同業他社からの競争の影響もあります。兆易創新財政報によると、センサーの一部の業務収入は主にスクリーン下のセンサー技術の思立微から来ており、同社のセンサー事業もメガイノベーションチップ類の製品の中で粗利率の下落幅が大きいカテゴリーで、同13.26%減少した。

瀾起科技も同様の難題に直面しています。市場の地位から見れば、同社は全世界のメモリチップインターフェースの分野でトップ3に属していますが、2020年にメモリ市場で一回の在庫処理を経験しました。

反対に、ウェル株式の財務報告によると、収入の8割を超えるCMOSイメージセンサーチップはスマートフォン以外の自動車、セキュリティなどの分野に利用できるということで、携帯電話業界の規模の下落の圧力を緩和できるということです。

一方、記者が発見したのは、ウェルの株式は13の細分収入源があり、流通部分の収入を除いて、残りの12の収入はすべて異なる種類のチップ設計業務から来ている。

その中で、CMOSイメージセンサーの製品は依然として会社の核心の収入の貢献者で、年内の収入は146.97億元で、同50.29%伸びて、粗利率は0.55%微増します。第二の収入の貢献はTDDIとTVSから来て、前者は新しい合併のために来ます。

新旧技術の交替の過程で、このような買収合併がもたらした効果は、ヘッドチップ設計会社の業務発展をよりよく支えることになります。

技術交替の陣痛

これらの头部会社の财报告を総合的に整理すると、ここ数年のM&Aの取り组みが业绩と技术の研究开発にもたらした推进について多かれ少なかれ言及しています。ウェル株式は典型的なケースです。

財務諸表によると、ウェル株式の主要持株子会社の中で、2019年に買収された北京の豪威は、年間で24.48億元の純利益を実現し、会社全体の純利益と比べて27億円前後の規模で、明らかに核心収入に貢献している。

統計によると、2019年に現在に至るまで、ウィル株式は相次いで北京の豪威85.53%の株式、思比科42.27%の株式、信源の79.93%の株式に対して買収合併事項を収める工商登録手続きを完成した。

2020年4月には、Synappecs Incorporatedからアジア地域における単一チップ液晶タッチと表示駆動に基づく集積チップ（TDDI）事業を買収し、前述のように2020年には、これも前の3つの事業に貢献している。

もっと大きな挑戦はやはり買収合併を通じて、元の会社の業務と相互サポートを実現し、更に多くの業界シーンを突破して、ハイテクと兆易の革新を為替で行うことにある。

兆易革新は思立マイクロ事項を買収することによって、メモリ市場からセンサー市場に参入し、更に企業のより完備した産業チェーンの発展と閉ループの実現を助けます。しかし、2020年までに、疫病と世界環境の影響を受けて、微思立はこれまでに定めた業績が賭け目標に対して達成されておらず、資産価値に一定の影響を与えている。

汇顶科技は主に直面する難題の核心は新旧技術の交替の過程にあります。近年，同社は海外メーカーからの一部買収を通じて，オーディオや音響，画像処理などの能力を強化している。中長期的に見れば、これは会社が今後より早くTWSイヤホン、スマートウォッチ、工業コントロールなどの分野に浸透するのに大きな効果があります。ただ、その過程で、会社も相応の大きな研究開発力を投入し、更に多くの人材を導入して相互にサポートする必要があります。

業績交流の間に、どの製品にもライフサイクルがあり、異なる時間で競争に直面し、収入の成長が妨げられたり、利益が落ちたりする可能性があると張帆さんは率直に言いました。しかし、私たちはスクリーンの下で光指紋に対する態度が積極的であり、この技術が絶えず発展しているため、OLEDスクリーンの浸透率が絶えず向上し、市場応用量が持続的に増加している。同時に、技術的な基礎があり、新しい革新点を見つけて、お客様の新しい需要を満足させ、スクリーンの下で光指紋の新たな成長を助けることができます。

同時に、これらのコア顧客はスマートフォンの部品メーカーから来ており、車載市場への進出を加速しており、トレンド性の次の発展目標となる。

チップの設計会社にとって、絶えず研究開発に投入して着地して、新しいシーンを開拓して、避けられない陣痛の過程です。

チップデザインの会社の内部の人は21世紀の経済報道記者に対して、その会社は以前は単一メモリの分野で頭の位置にあったが、会社の発展に伴って、データセンターなどもっと大きな市場の業務を開拓しています。

コアはすべてデータ接続を中心としており、デジタル転化の過程であるため、技術的論理的には共通している。この人は、しかし新市場に入るのは確かに比較的に長い過程で、製品を出してから、本当にこの新しい業務が会社のためにもっと大きい収入を持ってきて比重を占めて、自分で努力して研究開発すると提出するのではなくて、そして量産できる製品を出して十分ですと指摘しています。

この時にメーカーたちが試すのは、継続的な研究開発以外にも、管理効率、市場開拓能力などの各方面が含まれているかもしれません。

現在の端末市場の需要が日増しに大きくなっている5 G時代には、より良い背景条件が提供されています。