Rapport Sur Les Investissements Dans Les Pensions De Retraite Et Les Rentes D'Entreprise Au Premier Trimestre

Récemment, l'administration de la Caisse d'assurance sociale du Ministère des ressources humaines et de la sécurité sociale a publié un rapport trimestriel sur le fonctionnement des pensions de retraite et des rentes d'entreprise.

À la fin du premier trimestre, l'échelle du Fonds d'accumulation de rentes d'entreprise était de 232 billions de RMB, le rendement des placements était de 5 979 milliards de RMB et le rendement moyen pondéré était de 0,3%.

En ce qui concerne les pensions, la valeur nette de l'actif à la fin de la période était de 1,58 billion de RMB et le rendement des placements était de 0,33%.

« ni les rentes d'entreprise ni les prestations de retraite du premier trimestre n'ont été idéales.Une personne publique chargée des pensions a admis.

Selon l'introduction, au cours des 10 dernières années, le rendement annuel moyen des placements de rentes d'entreprise est de 6 à 6,5%, ce qui signifie que le rendement trimestriel des placements est généralement de 1,5 à 2%;Le rendement annuel moyen des placements de retraite au cours des 20 dernières années se situe entre 8% et 8,5%, ce qui signifie que le rendement trimestriel des placements de retraite devrait être supérieur à 2%.

Les investisseurs publics susmentionnés ont souligné que le rendement des rentes d'entreprise et des pensions au premier trimestre n'était pas idéal et que le déclencheur direct était la volatilité du marché des actions a au premier trimestre de cette année et que les conditions du marché n'étaient pas très bonnes. Entre - temps, le rendement des obligations a également été affecté par des défauts de paiement sur le marché obligataire, tels que les obligations à charbon permanent, ce qui a entraîné un rendement global des capitaux propres et des obligations plus faible au premier trimestre.Les prestations de retraite sont directement touchées.

Les initiés de l'industrie estiment que les résultats à long terme resteront relativement stables, bien que les résultats à court terme des pensions et des rentes d'entreprise aient été touchés par les chocs du marché.

Toutefois, les initiés de l'industrie ont admis que, du point de vue du rendement à long terme, le rendement des pensions et des rentes d'entreprise est faible, et le plus gros problème est que, en tant que fonds à long terme, l'appétit de risque du client est faible, en particulier les rentes d'entreprise, qui poursuivent l'objectif de rendement absolu chaque année. Si le gestionnaire de fonds n'obtient pas de rendement positif de l'investissement dans les rentes d'entreprise cette année - là, il sera retiré de la liste blanche.Dans la poursuite d'un rendement positif stable, la proportion du marché des capitaux propres d'investissement est très faible, ce qui entraîne un rendement à long terme plus faible.

Il est entendu que le rendement moyen à long terme des fonds publics, des fonds de pension et des fonds de pension d'entreprise gérés par le même gestionnaire de fonds diminue progressivement, c'est - à - dire que le rendement moyen des placements publics est supérieur à celui des pensions et que le rendement moyen des placements de pension est supérieur de 2% à celui des pensions d'entreprise chaque année.

19 des 22 organismes de gestion des rentes sont en croissance

Le 21 juin, le Ministère des ressources humaines et de la sécurité sociale a publié des données sur les activités du Fonds national de pension professionnelle.

Dans l'ensemble, l'échelle du Fonds d'accumulation de rentes d'entreprise et le nombre de participants ont atteint un nouveau sommet.À la fin du premier trimestre de 2021, l'échelle totale des rentes d'entreprise accumulées par 109 000 entreprises dans tout le pays était de 2,32 billions de RMB, soit une augmentation de 66 691 milliards de RMB par rapport à l'échelle de fin d'année précédente, un niveau record.À l'heure actuelle, le nombre d'employés participant à une rente d'entreprise est passé à 27 789 200.

Le rendement annuel des investissements au premier trimestre de l'or de l'entreprise est de 5979 milliards de RMB, avec un rendement moyen pondéré de 0,3%.La rente d'entreprise a obtenu un rendement positif stable sur le marché des montagnes russes.

En ce qui concerne le rendement du portefeuille au premier trimestre de l'année d'or de l'entreprise:

Le rendement moyen pondéré des portefeuilles à revenu fixe dans un seul régime est de 0,98%, tandis que le rendement moyen des portefeuilles contenant des capitaux propres est de 0,2%;

Le taux de rendement moyen du portefeuille à revenu fixe du régime commun est de 0,53% et celui du portefeuille contenant des capitaux propres est de 0,11%.

Dans l'ensemble, le rendement moyen des portefeuilles à revenu fixe au premier trimestre de l'année d'or de l'entreprise est de 0,86%, et le rendement moyen des portefeuilles contenant des capitaux propres est de 0,20%.

Les données montrent que le rendement des portefeuilles de capitaux propres au premier trimestre est nettement inférieur à celui des portefeuilles à revenu fixe.

Les initiés de l'industrie ont souligné que le déclencheur direct était la volatilité du marché des actions a au premier trimestre de cette année et que le marché n'était pas très bon.Les trois principaux indices des actions a - l'indice de Shanghai, l'indice de Shenzhen et l'indice GEM - ont affiché des résultats de - 0,90%, - 4,78%, - 7,00% au premier trimestre de 2021;Le marché obligataire a connu une hausse relativement volatile, l'indice de richesse totale de la dette chinoise ayant augmenté de 0,68%.

Selon les données publiées, 19 des 22 organismes de gestion des rentes d'entreprise ont enregistré une croissance positive des investissements au premier trimestre, ce qui indique que les actifs des régimes de retraite fonctionnent bien.

Taikang Asset Management Co., Ltd. Se classe au premier rang pour l'échelle de gestion des rentes, atteignant 381,9 milliards de RMB au premier trimestre.Ping An Endowment Insurance Co., Ltd. Et China Life Endowment Insurance Co., Ltd. Ont également dépassé 250 milliards de RMB, se classant deuxième et troisième.

Parmi les 22 organismes de gestion des rentes d'entreprise, 11 sont des sociétés de fonds publiques, dont ICBC Credit Suisse Fund, Huaxia Fund et e - fonta Fund, dont l'échelle de gestion des rentes dépasse 100 milliards de RMB, soit 165,8 milliards de RMB, 129,4 milliards de RMB et 128,3 milliards de RMB respectivement.En outre, l'échelle de gestion du Fonds Nanfang, du Fonds Jiashi, du Fonds haifutong, du Fonds Wells Fargo et du Fonds Boshi est également supérieure à 50 milliards de RMB.

Certains organismes de gestion des rentes d'entreprise ont obtenu d'excellents résultats au premier trimestre.

En ce qui concerne le rendement du portefeuille à revenu fixe à régime unique, le rendement moyen pondéré au premier trimestre de China Merchants Fund, Jiashi Fund et Jianxin Pension Management Co., Ltd. était respectivement de 1,45%, 1,35% et 1,33%, soit 1 à 3 personnes.Les rendements moyens pondérés de Cathay Pacific Fund, Xinhua Pension Insurance Co., Ltd. Et Jiashi Fund sont respectivement de 1,59%, 1,47% et 1,11%.

Parmi les portefeuilles de fonds propres du régime commun, Jiashi Fund, Cathay Pacific Fund et CITIC Securities ont obtenu des rendements supérieurs, avec un rendement moyen de 0,98% - 1,68%.

Toutefois, y compris le portefeuille de capitaux propres, six organismes de gestion de rentes d'entreprise d'un seul régime ont un rendement négatif au premier trimestre;Un plus grand nombre de régimes collectifs ont des rendements négatifs, soit près de 40%.

En plus de l'investissement dans les rentes d'entreprise, les données sur l'investissement des rentes de retraite au premier trimestre sont également divulguées au cours de la même période.

À la fin du premier trimestre, 636 produits de pension avaient été enregistrés, 573 produits fonctionnaient effectivement, la valeur nette de l'actif à la fin de la période était de 1,58 billion de RMB et le rendement des placements au premier trimestre était de 0,33%.

Il convient de mentionner que l'échelle de certains produits de pension dépasse 10 milliards de RMB, par exemple, l'échelle des produits de pension hybrides de Taikang Assets Fengyi atteint 11 638 milliards de RMB, et l'échelle des produits de pension hybrides à revenu cible de Wells Fargo Fuyuan atteint 11,5 milliards de RMB.

Faible risque, faible rendement

D'après les données publiques, certains gestionnaires d'investissement qui gèrent des rentes et des produits de pension gèrent également des fonds publics, dont certains sont des gestionnaires de fonds vedettes.Par exemple, Huang Xing, Directeur général de Wells Fargo pension investment, gère Wells Fargo fortune Equity pension products, Wells Fargo fortune 2 fixed Income pension products, etc., et gère également un fonds public, le Wells Fargo Tianxing return Mixed Fund.

Wells Fargo Tianxing return Fund a été créé le 16 décembre 2020. Il s'agit d'un fonds mixte à dette partielle. Le rendement de Wells Fargo Tianxing return a au premier trimestre était de 2,2%, ce qui est évidemment beaucoup plus élevé que le rendement moyen de 0,3% des rentes et des pensions au premier trimestre.

En outre, Zhang Qinghua, le grand patron du Fonds à revenu fixe +, gère les produits de pension d'actions de croissance d'e Fonda telli, Feng Bo, le Directeur du Fonds Star, gère les produits de pension d'actions de Hong Kong d'e Fonda telli et Yuan Fang, le Directeur du Fonds Star, gère Les produits de pension d'actions d'ICBC Credit Suisse.Les gestionnaires de fonds stars susmentionnés gèrent des fonds publics de plus de 10 milliards de RMB et ont d'excellents résultats à long terme.

Une personne de placement public a déclaré aux journalistes que l'entreprise a choisi de laisser les meilleurs gestionnaires de fonds gérer simultanément le placement public, les pensions et les rentes, l'entreprise attache une grande importance à la gestion de ces trois types de fonds.En fait, l'échelle de gestion des pensions et des rentes des grandes sociétés de fonds peut atteindre des centaines de milliards et est un fonds stable à long terme, qui revêt une grande importance pour les sociétés de fonds. En tant qu'organisation de gestion des pensions et des rentes, il s'agit d'un honneur et d'une approbation.

Mais même le même gestionnaire de fonds Star, il gère la différence de performance entre les trois.

Selon les personnes publiques susmentionnées, un gestionnaire de fonds star de l'entreprise gère depuis de nombreuses années une base d'obligations secondaires, 20% des actions et 80% des obligations, avec un rendement annuel moyen d'environ 10%, ce qui est plus élevé que le rendement annuel moyen des pensions et des rentes d'entreprise gérées par L'entreprise.

« Ce n'est pas parce que le gestionnaire de fonds gère les pensions de retraite et les rentes d'entreprise avec plus de rendement public que le gestionnaire de fonds ne fait pas de son mieux, mais parce que l'appétit de risque du client a une incidence sur l'investissement du gestionnaire de fonds.Selon la personne publique susmentionnée.

Selon l'introduction, selon le revenu annuel moyen au cours des dix dernières années, le revenu de la pension est de 8% - 8,5%, la rente d'entreprise est de 6% - 6,5%, la rente d'entreprise est généralement inférieure de 2 points de pourcentage au revenu annuel de la pension.

Par exemple, dans le cas des rentes d'entreprise, l'appétit de risque du client est faible et l'objectif de revenu absolu est poursuivi. Si le gestionnaire de fonds n'obtient pas de revenu positif dans l'investissement de rente d'entreprise de l'année en cours, il sera retiré de la liste blanche. Dans le cas de La poursuite d'un revenu positif stable, la proportion allouée aux produits de capitaux propres par le gestionnaire de fonds dans l'investissement de rente d'entreprise est généralement d'environ 10%.Généralement pas plus de 15%, c'est - à - dire si les investissements en capitaux propres perdent 20%, le Fonds dans son ensemble perd 2 à 3%, le rendement des obligations peut être couvert, et il n'y a pas de rendement négatif tout au long de l'année.

Toutefois, dans ce style d'investissement, la part du marché des capitaux propres d'investissement est très faible, ce qui entraîne un faible rendement à long terme.

Selon l'introduction, la proportion des fonds de pension investis sur le marché boursier et le marché obligataire est respectivement de 50% en Europe et aux États - Unis, tandis que la proportion des fonds de pension nationaux investis dans les capitaux propres est de 20% et la proportion des fonds de pension investis dans les capitaux propres est de 10%, ce qui conduit également à ce que, du point de vue du rendement des investissements à long terme, l'offre publique dépasse la pension et la pension dépasse la rente.

Il convient de noter qu'à la fin de 2020, l'avis sur l'ajustement de la portée de l'investissement des fonds de pension (ci - après dénommé « l'avis») publié par le Ministère des ressources humaines et de la protection sociale prévoit que la portée de l'investissement des fonds de pension sera élargie et que la limite supérieure de la proportion d'investissement en actions sera portée à 40% à compter du 1er janvier 2021.Selon les spécialistes du marché, cette mesure améliore les canaux d'investissement des fonds de pension et améliorera considérablement la capacité d'investissement et la performance des fonds de pension.

Mais dans la pratique, le public a dit aux journalistes, parce que le client de rente d'entreprise exige un revenu absolu, le revenu annuel ne peut pas être négatif, ce qui fait que la proportion d'investissement dans les capitaux propres ne peut être maintenue qu'à environ 10%, l'avis ci - dessus ne peut pas changer la situation actuelle.